外滩地王股权之争未了局 SOHO中国二审胜诉渺茫
因复星国际（00656.HK）与SOHO中国（00410.HK）之间的官司，上海外滩8-1地王声名鹊起。如今地王上建起的外滩金融中心项目已完成结构封顶，并将于明年竣工。不过，这一项目的股权结构仍然是个谜。
“从项目拿地、开工到现在，都是复星在全力付出。”外滩金融中心总裁吴洋近日称，包括土地款在内，BFC的项目总投资已达130亿元。
但吴洋口中的130亿元总投资中是否包括SOHO中国的40亿元，他并没有做出更详细的说明。
“现在我们不承认SOHO中国的合法股东地位。”复星国际品牌部人士表示，尽管在郭广昌与潘石屹对簿公堂之前，复星与SOHO中国在这一项目各持50%的股权，但按复星方面的说法，现在并不认可SOHO中国对项目的权益。
此前上海中院一审判决复星胜诉，所维护的是复星对项目的优先购买权；此后SOHO中国向上海市高院提出上诉。去年9月26日上海市高院二审的庭审进行了将近5个小时，但法院当天并未做出判决。
“二审的判决还没有下来，现在还处于庭外调解阶段。”复星国际品牌部人士告诉记者，在二审的当庭，复星的律师拒绝了与SOHO中国的调解。复星律师拒绝的理由是，在一审中与对方已进行过多轮沟通，但并未找到双方都能认同的和解办法。
“我们也在等法院的消息。现在不方便多说。”SOHO中国内部人士向记者表示。
上海高院法宣处人士10月22日告诉记者，这一案件何时宣判、是否维持原判，目前并没有更多信息可以透露。
上海杜跃平律师事务所主任律师杜跃平告诉记者，如上海高院维持原判，外滩地王应重新回到初始状态，SOHO中国、复星应再次竞买这一项目。
“如果事件真的发展到这一步，不确定因素将相当多。这对复星和SOHO中国都未必有利。”上海证大董事长戴志康也认为，项目的股权之争，在某种程度上陷入僵局。
对于上海市高院的二审是否会驳回一审判决，杜跃平律师告诉记者，上海高院驳回中院判决的概率相当低。原因在于在重大案件上，中院事先往往会与高院进行沟通，高院在重大事实的认定和法理的依据方面，认识基本上是一致的。
“但即使翻案的概率低，仍然存在翻案的可能性。法律界把这种概率极低的事件，称为‘翻烧饼’，即事件最终的结果转了180度的弯。从这个角度来说，外滩8-1案件虽然走向基本确定，但并非最终的结果。”杜跃平说。
现实的情况是，这一项目并没有停止开发，而关联公司也没有重新回到初始状态，仍然按照打官司之前的轨迹在前行。按此前的交易，复星虽然只占了50%的股权，但目前实际上已经对这一项目占据了主导权。
业内人士分析称，目前SOHO中国在BFC项目的处境尴尬，SOHO中国处于既未从BFC项目退出，也不被复星承认拥有项目50%股权的灰色地带。同时，SOHO中国所投资的40亿资金已经沉淀在BFC项目中，复星并没有将SOHO中国所投资金及增值部分退还。
“这个事件看上去有些蹊跷。”一位不愿具名的分析师称，SOHO中国实际上做了财务投资人的角色，但后期却没有追加投资；复星只有50%的股权按理并没有绝对优势，但实际上项目还是复星在主导，已经把老潘丢在一边。
不过，业界人士指出，即使仍维持一审原判，对复星也未必有利。
就如何理解中院所判决的“回到初始状态”，全国房地产商会理事李骁指出，即股权回归上海证大，几方重新对BFC进行股权竞买。而因为时过境迁，项目的价值已经完全不一样，不论是谁，恐怕买这个项目都要投入比以前多得多的钱。
“对复星、SOHO中国不利的是，竞买还将引发全新的第三方或第四方参加竞争，这样的局面恐怕也是复星不愿看到的。”李骁认为。
复星对这一项目的未来已经做好了规划。“我们不对外销售，项目将完全持有。”BFC市场推广部人士告诉记者。
不过，据高纬环球最新披露的数据，明年上海仅中心城区甲级写字楼的供应量就有70.77万平方米，而2016年沪甲级写字楼的供应量也高达71.74万平方米。目前上海市中心甲级办公楼的存量约402万平方米，未来两年142.5万平方米的供应量就占存量的约35%。而BFC明年及后年上市的时间，恰好是甲级写字楼供应的高峰期，所面临的压力可想而知。
高纬环球上海研究部经理陈妍斐表示，如果全部持有总体量高达42万平方米的BFC，对复星来说，是一大挑战。
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