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LED照明发展势头猛烈跨国并购迎最好时机

https://www.biud.com.cn 2012年06月27日17:47 家居装修知识网

　　摘要：进入2012年，并购势头更加猛烈，很多收购对象都是全球一流企业。中国照明企业的并购潮无疑将影响中国照明行业乃至整个世界照明产业的格局。但与此同时，也要提醒中国照明企业到海外投资或收购外资企业时要有目的性和针对性，不要盲目抄底。

　　整合就是力量，而收购兼并无疑是一种行之有效的资源整合方式。在经济全球化的今天，企业跨国并购是快速实现资本积累、资源占有、市场扩张的一种重要途径。在LED照明时代来临的前夕，通过收购兼并的方式抢占行将放大的LED照明市场，这已然成为灯饰照明行业人士的共识。欧债危机爆发后欧洲各国普遍欢迎中国企业去投资，这为中国照明企业提供了绝好的海外并购机遇。基于此，2011年，中国LED照明企业并购潮风起云涌，刮起一股“LED并购旋风”。进入2012年，并购势头更加猛烈，很多收购对象都是全球一流企业。中国照明企业的并购潮无疑将影响中国照明行业乃至整个世界照明产业的格局。但与此同时，也要提醒中国照明企业到海外投资或收购外资企业时要有目的性和针对性，不要盲目抄底。

　　国际环境：跨国并购迎来最好时机

　　中国企业参与跨国并购还只是最近二十年的事情，1992年～2000年，出现了第一个对外投资的高峰，自2000年我国加人WTO后，中国企业对外投资开始了第二波高峰。第一阶段主要是尝试性的，并购的规模不大。第二阶段并购高峰迭起，中国企业才意识到只有融入世界经济体系当中才能有更强的生存能力。我国最初走出去的企业是以联想、TCL为代表的消费电子和家电企业，紧随其后，汽车行业和金融业在2006年和2007年展开了一系列并购，在市场上引人瞩目。与此同时，石油、矿产等资源类企业，也成为国际并购市场上的一股中国力量。但在新一轮并购热潮中，中国企业并购对象的范围已经大大拓展，视野更加开阔。工程机械、汽车、消费品，甚至奢侈品领域，都不断传来中国企业并购的消息。从2010年开始，中国照明行业也逐渐出现在海外收购的名单中。雷士照明、阳光照明、德豪润达照明等少数品牌企业踏上了跨国收购的征途。

　　2002年，我国企业以并购方式对外投资额仅有2亿美元，2003年达到8.34亿美元，增长超过4倍，呈快速上升势头。2004年，仅联想收购IBM个人业务一项交易金额即达17.5亿美元。据拉斯汉姆全球咨询公司测算，2004年我国企业境外并购额达70亿美元。据商务部统计，2011年我国境内投资者共对全球132个国家和地区的3391家境外企业进行了非金融类对外直接投资，累计实现直接投资600.7亿美元，其中对外收购投资金额为234.28亿美元。无论从规模上还是数量上看，中国企业海外并购都稳步增长。

　　进入2012年，中国企业境外投资再掀高潮：1月31日，三一重工斥巨资并购德国机械巨头普茨迈斯特公司;2月3日，国家电网公司用32亿元收购葡萄牙国家能源网公司25%股份……

　　分析家认为，当前是中国企业走出去的最好时机：第一，欧债危机以及美国的金融危机为企业走出去提供了有利的客观条件;第二，以往在非洲、拉美和亚洲等一些国家的投资过程中，也积累了大量的经验。所以在这个时候企业走出去成功率比较高，灯饰照明行业同样如此。

　　行业背景：市场乏力促进企业并购升级

　　2011年，LED芯片供过于求，价格下滑明显，而应用市场还未真正打开，LED企业利润普遍降低，下半年，LED厂商倒闭的消息时有传出，市场渗透依旧持续乏力，不仅是我国中小型LED照明制造商，连国外LED照明品牌大厂同样也感受到经营的巨大压力.

　　2012年上半年陆续会有更多LED厂商退出市场的消息，产业整合因在所难免。但在LED行业，上游核心技术依旧被国外公司掌控。在核心技术、巨额利润被国外企业操控的情形下，中国LED企业发展如履薄冰，规模小、分布不集中等产业现状限制了企业的发展，使中国LED企业群龙无首。

　　所幸的是，LED照明时代的即将来临，也促使上下游企业联手搭桥抢市场。为了扩大竞争市场区域，增强核心竞争力，有着资本优势的企业开始积极寻求资源整合，试图通过收购兼并的方式整合行业资源，透过收购拓展不同领域的产品线，以巩固和提升市场地位。

　　在这样的行业大环境之下，未来国内LED产业的并购之战将愈演愈烈，企业之间的双向合作意向愈加明显，抱团发展将成为主流模式。现阶段，国际芯片巨头不断往下游延伸或寻找封装与应用的合作商进行战略合作。传统灯饰照明品牌厂商也都积极地转入LED行业，从材料、外延、芯片、封装、应用至管道、品牌的全产业链整合，以求分一杯羹。而作为LED封装、应用垂直整合的企业，更加注重双头发展，一方面争取技术上的独立研发，往上游外延、芯片扩展;一方面利用本身的销售网络，积极构建自主品牌与渠道.

　　行业趋势：LED行业开始刮“收购风”

　　早在2008年金融危机时，四联集团就已成功“走出去”，从世界500强美国霍尼韦尔手中买下其加拿大蓝宝石工厂;路明集团并购美国化合物半导体发光材料生产商AXT公司光电事业部;阳光照明也早已以并购手段，率先启动海外LED照明市场。相继以1350万元的代价获得杭州汉光照明50%的股权，并已获得日本LIREN公司30.188%的股权。失去LED市场的先机，未来很可能就会丢失在整个照明市场的江湖地位。2011年，国际照明巨头掀起了一股LED“收购风”，一些实力雄厚的企业通过并购重组、强强联合、垂直整合产业链等方式巩固市场地位。继去年8月德普科技斥资收购LED灯厂Pacific，9月23日德州仪器正式完成对国家半导体的收购后，2011年7月1日，欧司朗宣布完成对德国照明商Siteco公司的收购，并任命原Siteco首席执行官Klaus-Gunter Vennemann为Osram专业照明业务组负责人。继而GE照明、CREE、飞利浦、日本远藤照明、德国柏林的LayTec公司都纷纷传出收购消息，意在获取技术或进军LED市场。

　　LED企业巨头在2011年开始着眼于未来，不断通过收购、整并、扩建、内部整合等手段加速LED照明布局，向市场传递对LED照明未来市场的信心，同时也在表明LED照明的另一个大时代已为期不远。

　　行业整合无疑成为行业趋势，强者更强的局面得到了充分显现。无论针对技术还是针对渠道的整合，都是为了迎接箭在弦上的LED照明时代。GE照明于去年9月宣布正式完成对Lightech公司的收购。GE照明全球总裁兼首席执行官Mary-roseSylvester表示，“完成对全球LED电子驱动器领导者Lightech的收购为我们吸纳了其顶尖专业人才。该公司驱动器满足高效性能电力供应需求，是进一步优化GE照明LED系统中不可或缺的一部分。与GE照明一样，Lightech团队在创新和质量方面享有盛誉，为GE领先的技术和设计人才队伍补充了一股强大力量。”

　　一个新兴产业的快速发展总是与企业格局的不断变化如影随形，半导体照明产业也不例外。可以说，正是企业间的相互并购等战略合作推进了全球半导体照明产业的发展，企业的不断壮大带来了更多产业技术的创新突破和市场规模的日渐成熟。从众多并购案例来看，LED产业的并购主要基于以下思路：1、国际大企业利用并购进入半导体照明领域，最大限度地延伸产业链来实现多元化策略，占据产业发展的主动地位使得利润率最大化。2、小公司和后起之秀多采用横向合并，优势互补，利用整合壮大自身力量，提高核心竞争力。3、通过合并、部分收购等方法避开专利产权的限制，取得市场主动权。