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行业负增难违家电上市公司中报蒙阴影

https://www.biud.com.cn 2012年08月14日17:59 家居装修知识网

　　2012年已过半程，虽然至目前还未有哪家家电上市公司勇敢的晒出半年报来，但对那些赤诚关注家电行业的各界人士来说，今年上市公司的半年报令人期待也令人害怕，期待它们的业绩能够稳定，可又害怕会不会公布出来的结果是超乎想象的坏。不过，上半年家电行业萎靡不振的走势为家电上市公司整体业绩表现蒙上一层阴影。

　　白电市场负增不可违 龙头业绩或相对稳定

　　奥维咨询统计的数据显示，受不景气大环境影响，1-6月份，国内冰箱行业整体销量同比下滑12%，销售额同比下滑7%，洗衣机量与额也均为负增，空调销售量同比下滑超过20%。

　　从上半年逐月市场表现情况来看，行业在经历1-3月份的寒冬后，进入到第二季度开始有所回暖，5月份黄金周节假日以及装修季促使零售回暖迹象更明显，但进入6月份节能家电政策布局期后，零售增长又回落至零，上半年月度数据回暖仍抵不过行业整体降势。

　　奥维咨询白电分析师韩昱向中国家电网表示，上半年以来，除了拉动内需效果减弱的家电下乡政策还在部分省市延续外，家电行业基本处在政策空白期。宏观层面中，房地产市场新购量与重装量的低迷让家电刚需萎缩，银行存准率上调导致企业资金链吃紧，产业链上下游保守。在这些综合因素影响下，家电行业整体下滑的大局不可逆转，终端市场整体负增长难违。

　　不过目前行业的负增长与2、3年前行业增长超过20%的幅度相比，已步入大跃进后的理性阶段。“2、3年前在家电下乡、节能惠民、家电以旧换新等行业政策的推动下，家电需求被过度透支。”韩昱说。

　　就家电行业上半年的情况，资深产业观察人士刘荷清在接受中国家电网采访时分析认为，“行业整体下滑的大局势难以逆转，企业也做不到逆势而为，除非已有所准备和布局”。但刘荷清认为，冰、洗、空大白电行业格局还是不会变，市场需求走向恒定。以前在政策期间大小企业鱼龙混杂，现在市场已进入自动淘汰阶段，这种局面对大品牌非常有利。

　　从奥维监测的数据看来，海尔在上半年表现相对突出，在竞品收缩的时候，海尔空、冰、洗三大业务逆市发力整体有所上升。其中海尔冰箱市场份额在保持第一位的同时与第二名距离拉开1倍以上，海尔空调自身同比增长也略有上升。格力上半年整体市场表现也较为稳定，国内市场维持了去年同期的水平。

　　平板电视价格持续下跌 黑电企业利润或被侵蚀

　　上半年白色家电市场整体下滑的走势在黑电市场同样也有重演，根据奥维咨询监测的零售渠道数据，平板电视零售量在经历持续下滑后至6月中旬以来的两周，零售量终于出现了久违的增长，两周分别同比增长2.3%和11.6%，环比增长12.5%和53.1%。但液晶电视价格指数今年以来不断下跌，截至6月下旬，整体价格指数比年初下跌27%左右，国外品牌价格指数整体下跌30%以上。

　　据此判断上半年黑电企业销售利润因产品价格下跌有所侵蚀。不过，今年上半年以来，TCL、康佳、海信、创维等主流国产彩电商更大幅提高智能电视占比，作为获得赢利的突破口。国都证券分析师杨志刚向中国家电网表示，进入下半年，在补贴政策支持、地产销售明显转暖的有利因素下，电视内销有望继续回暖。

　　家电企业寄望下半年反转

　　韩昱和刘荷清均认为，上半年家电行业整体市场表现基本会反映在上市公司半年报中，“上半年业绩令人期待，也令人害怕”，刘荷清表示，期待上市公司业绩能够稳定，可又害怕会不会公布出来的结果是超乎想象的坏。

　　很多家电企业分公司老总近期均表示，将行业转机的希望寄托在了下半年，但是行业需求仍处于微弱层面。刘荷清认为，企业要做的是如何把刚性需求抢到自己碗里，同时企业更多的注意力应该放在更新换代上，考虑如何将节能家电补贴和以旧换新活动捆梆来做。

　　从资本市场层面来看，杨志刚认为，下半年大类家电板块能否实现估值和盈利双重提振作用下的反转，仍具有很大不确定性。大类家电板块的反转或者实质上的转机，有赖于三季度中国经济探底成功，也有赖于未来中国经济向拉动消费的转型取得真正成功。

（搜狐家居石家庄站编辑刘建硕转载）