家电股引爆业绩地雷：半数业绩预告忧伤重重
截至7月25日，共有30家家用电器行业上市公司发布上半年业绩预告，3家发布业绩快报，1家发布正式中报。下月家电上市公司中报将进入密集披露期，而从已发布财报公告家用电器上市公司看，家电龙头企业盈利能力可圈可点，但行业上半年的盈利情况继续难觅乐观。
30家业绩预告半数或负增长 伊立浦预首亏
30家发布业绩预告家电公司中，11家业绩“报忧”，另有4家虽然为“继续盈利”但业绩或为负增长。在业绩报忧家电股中，伊立浦预计净利润将出 现首次亏损，亏损额度为500-900万元，降幅最搞达217.05%。蒙发利盈利下滑程度紧随其后，预计下降60%-90%。此外，禾盛新材、丹甫股 份、爱仕达、常发股份、长青集团5家公司业绩预计下降达50%。
在15家中报业绩预喜公司中，据Wind统计有5家中报预计业绩增速将低于去年全年增速。预计扭亏为盈的同洲电子、深康佳A，以及预增的华意压 缩中报净利润增幅预超一倍。同洲电子预计上半年净利润约1500万元-2500万元，增幅高达222.81%；深康佳A预计1至6月净利润约1000万元 -1500万元，增幅达107.69%；华意压缩预计净利润约3853万元-4623万元，增长150%-200%。
业绩呈现冰火两重天 龙头向好格力电器大涨三成
截至7月25日，三花股份、格力电器、浙江美大三家公司发布了业绩快报。三花股份上半年净利润18610.58万元，同比下降9.1%；家电巨 头之一的格力电器上半年主营收入483.03亿元，净利润28.72亿元，业绩同比增长30.08%，盈利能力表现强劲。浙江美大上半年，公司实现营业收 入15423.34万元，比上年同期增长4.06%；实现归属于上市公司股东的净利润3772.59万元，比上年同期增长0.54%。
除了上述公司，目前家电业中海信电器一家率先发了半年报。在内销电视市场增长乏力的局面下，海信电器上半年实现营业收入100.65亿元，同比 增长2.72%；归属于母公司净利润5.75亿元，同比增长11.03%。从中报看，海信电器业绩得以增长主要来源于海外市场贡献。海信电器上半年国内市 场营收同比下降7.12%，但海外市场大幅增长42.47%。
多重因素“制冷”家电市场 企业期待补贴政策有收获
中新网证券频道梳理各个 家电公司对其业绩表现的解释说明显示，经济形势复杂严峻，受国内宏观地产调控、家电刺激政策退出，以及国外欧债危机等因素影响是家电行业上半年需求继续走 软的主因。对于下半年形势，企业大多认为形势短期难有大改善，但对国家扶持政策有所期待，龙头企业纷纷开始在深化精细化管理，开展内销渠道优化、下沉上下 功夫
三花股份在其业绩快报中表示，2012年6月1日起开始实施的家电节能补贴政策，将会刺激高能效标准空调家电市场需求的增长，其之前投入的研发费用也将逐步得以回报，其影响预计在未来会得到体现。
长城证券认为，多重负面因素促使家电行业上半年的销售增长处于历史较低水平，而下半年受节能政策、地产回暖、低基数影响，景气将逐步回升。景气 回暖确认可能在9月中旬，同时今年11月和明年1月剩余省份的家电下乡政策将分两批退出，市场需要消化这个信息，机会在四季度。
另有分析人士认为，经济不景气以及需求不足，虽然对规模增长有所限制，但大宗原材料价格回落，新节能补贴政策在终端的逐步落实，行业下半年进入较低增长基数等因素有利于家电等中游制造企业盈利水平提升，家电企业有望迎来同比数据的逐渐好转。
但有券商同时风险提示家电下半年面临着宏观政策持续紧缩影响国内终端消费需求；原材料价格大幅波动所带来的成本压力；天气因素或导致旺季不旺；补贴政策刺激效果低于预期等不确定因素影响。
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