长虹建完整冰箱产业链 3亿出手担保华意定增
近日chinaren，在临时股东大会上长虹发布了“关于对控股子公司的担保公告”，并审议通过了《关于为华意压缩增加信用担保额度的议案》，同意为控股子公司华意压缩新增2.9亿元人民币信用担保额度，担保期限为一年。
今年下半年，华意压缩大动作频频，收购西班牙Cubigel公司获批；三季度报告各种利好。但华意并没有因谋略海外市场步伐加快和业绩飘红的喜悦冲昏头脑，近期有关华意“保价定增”的消息不胫而走，其“非公开发行股票申请获发审委审核通过的公告”17173，更是极大增强了投资者的信心。
逆境求生
2012年是整个白电市场不堪重负的一年，对于整个压缩机行业来说，也遭遇结构性过剩的问题，各企业面临着产业转型升级的压力。以冰箱为例，作为家电下乡政策受益最大的白电品类，2011年冰箱市场增长已呈现疲态。中怡康的监测数据显示，2011年，冰箱市场零售量和零售额分别为3619万台和876亿元，同比增长明显放缓。进入2012年，整体形势仍不容乐观，截至2月份chinaren，全国冰箱市场零售量和零售额分别为419万台和106亿元，同比下降28.9%和30.4%，下降幅度之大超出行业预期。中国电子商会副秘书长、著名家电专家陆刃波认为，在扶持政策淡出、房地产调控、“替换型购买”动力不足等因素的影响下，2012年冰箱市场难现高速增长。
而受今年中国冰箱市场开局不利的“拖累”，上游的冰箱压缩机市场也随之受到很大影响，诸如扎努西、恩布拉克等国外公司都出现了销售下滑的现象。据相关数据显示校友录，2012年，整个冰箱压缩机行业总产能超过1.5亿台，2012年1～6月，冰箱压缩机行业实际总销量约6000万台。市场需求持续走低，各个压缩机生产企业并没有陷入颓废，大多数企业表示，要根据市场现状做好自己的事，摆脱浮躁，逆境求生。
作为我国乃至全球压缩机行业龙头的华意就是为数不多的在逆境中谋得生存的企业之一， 在全行业销售增速在5%以下徘徊的时候，华意出现逆势上涨的奇迹，更进一步巩固了其“国内第一、全球第二”的地位。打破国外垄断www.focus.cn，拥有80余项专利的华意，先是摇身成为压缩机国家标准修订的主管单位；欲优化产业结构和市场布局，随后又完成了海外并购，加速进入商用压缩机和移动压缩机领域；而非公开发行股票预案获批通过，更是让我们看到，为促进产业转型升级，增强公司的综合竞争力，华意已经做好背水一战。
协同优势
但此轮定增方案获批通过，大股东长虹放话“拟出3亿现金认购”，足见华意的实力和良好的发展前景。除了产业结构调整、市场拓展、技术创新等优势校友录，成为吸引各大股东为华意募资的关键因素外，受大股东长虹垂直整合产业链的影响，华意在全产业链上表现出的协同优势，也成为同行业中跨业协同的典范，为其定增计划背书。
在长虹旗下美菱冰箱行业地位渐趋稳固的情况下，长虹开始思考如何向冰箱压缩机上游延伸。入主华意后，旗下各大公司按照长虹的战略规划进行了技术创新、营销创新和管理创新，而长虹管理创新最大量的工作就是积累协同。
据家电行业人士分析校友录，所谓“协同优势”主要表现在三个方面：第一，美菱冰箱整机与华意冰箱压缩机构成完美产业链，实现前后端一体化的研发制造，加速市场化，完成产业协同；第二，依托加西贝拉和美菱的国家级技术中心，为整机的高效化、变频化提供解决方案，完成技术协同；第三，将长虹信息化经验输入，完成管理协同。可以说，从美菱电器到华意压缩，“整机+压缩机”的全产业链竞争模式不仅进一步巩固各子公司持续发展的能力，同时全产业链的发展模式也使长虹实现了“1+1>2”的整体优势。
作为十大股东之一焦点房地产网，长虹正面向白色家电领域打造一条拥有自主知识产权的全产业链一体化竞争体系，以华意压缩为龙头，以美菱电器为凤尾，实现了关键零部件、核心技术与整机研发制造的无缝对接。再次押宝华意，能够看出长虹欲要加快推进“以华意压缩为龙头的全产业链一体化”战略布局的决心。
瞄准高端转型
从家电上市公司半年报公布的数据来看，各企业营业收入逐渐出现分化，除去格力、青岛海尔以及海信等部分企业有所增长之外焦点装修家居网，其他企业均呈现下滑势态。通过分析行业所处的宏观环境和内部形势，白电企业出现大幅改观的机会也并不是很大。
尽管白电乃至整个家电市场注定要过一段苦日子，但我们也要认识到，只有夕阳的企业，不会有夕阳的产业，当下家电行业只是经历了一次转型阵痛期。而一直秉承“保护人类环境创造美好生活”的华意，选择向以高效、变频、商用与移动压缩机为代表的高端产品转型，则是应对白电产业阵痛发展的举措之一。
如果说go2map，海外收购是华意完善高端产品线迈出的第一步，那么非公开发行股票获批，则是助力其高端产能扩充的另一战略。本次非公开发行股票预计募集资金总额不超过11亿元人民币，将用于以下募集资金投向：新建年产500万台超高效和变频压缩机生产线项目，新建年产600万台高效和商用压缩机生产线项目，华意压缩技术研究院建设项目，补充流动资金。可见，华意定增募资锁定高端产品转型的目标非常明确。
中国电子商会副秘书长、著名家电专家陆刃波表示，增发如若成功，华意压缩超高效、变频压缩机产能将迅速扩充，可以明显提升高端产品占比，提升公司整体毛利率与竞争水平。而长虹对华意压缩的力挺，足以凸显华意压缩在四川长虹白电版图中的重要性。
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