装修旺季有望刺激家具股
家具行业近几月景气度出现回升迹象。截至今年2月，规模以上家具制造企业营收增速回升至16%。
“去年楼市销售增长，加上家具厂商大力促销，均为家具需求提供有力支撑。”广发证券分析师李音临认为，叠加旺季效应，近期建材家具市场景气度和销售情况有望出现快速回升。
给家具需求提供支撑的还不仅仅是国内市场，从今年美国新屋和成屋销售数据来看，房屋交易情况持续回暖。受益美国地产复苏，今年我国家具出口也从去年的负增长状态持续回升，截至今年一季度，我国家具出口累计金额123.07亿美元，同比增长34.2%。家具出口复苏的趋势较好。
有分析人士认为，前期试行的家具以旧换新政策效果超预期，未来促内需家具政策的推广实施值得期待。在景气向好背景下，李音临表示由于定制家具更加符合年轻结婚人群的消费品位，且库存和现金流压力更低，表现将强于整体行业，建议关注定制衣柜龙头索菲亚。此外，出口订单良好、内销渠道渐完善的宜华木业；以及今年业绩有望改善的美克股份亦值得关注。
同样受益装修旺季的还有装饰企业。今年3月，装饰上市公司新签订单好转明显，预计一季度新签订单同比增幅普遍在20%-30%左右。而相关公司一季报表现也将较为“靓丽”。申万研究预计，广田股份一季报增速约为40%，金螳螂在38%左右，而亚夏股份、洪涛股份盈利增长也将达到30%。
中信证券分析师杨涛认为，节后大量项目开始招投标，亚夏股份近期公告中标和签约7个大项目，金额共计9亿元，预示需求情况明显好转。二季度将进入开标高峰期，预计几家龙头装饰公司将陆续迎来订单高峰，同比增速有望继续回暖，并提升市场对装饰公司的盈利预期。
有分析人士认为，装饰行业“大行业、小公司”的成长逻辑并未改变，且板块估值已处于低位，未来随着一季报业绩披露和二季度收入逐步确认，估值有望区域提升。旺季来临之时，建议关注江河幕墙、金螳螂、广田股份、洪涛股份、瑞和股份、亚夏股份等装饰股。
记者 祝乃嘉
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