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LED标准光组件即将进入全面推广阶段概念股或受益

https://www.biud.com.cn 2013年12月03日10:13 家居装修知识网

　　《LED照明标准光组件技术与管理体系》专家论证会日前在广州召开，广东首创的LED标准光组件以其现实性、可操作性、技术创新性，通过了专家评审。

　　这意味着LED标准光组件即将进入全面推广阶段，传统LED供应链体系或被“工业中间件标准化”产品模式取代，长期困扰产业发展的产品标准化、规格化、系列化、互换性问题有望迎刃而解。

　　同一照明模组标准组件可以应用到LED路灯、隧道灯、泛光灯以及高杆灯等功能性LED照明产品。标准光组件项目实施有利于建立LED照明产品的光机电热一体化、系列化和通用接口化的互换平台，将引导半导体照明产业的发展方向。

　　上半年，LED市场销量同比大幅增长，企业盈利状况良好。中报显示，三安光电、德豪润达、国星光电、勤上光电、雪莱特五家LED公司上半年分别实现主营收入16.74亿元、13.53亿元、5.46亿元、4.62亿元、1.92亿元，分别同比增长22.13%、10.52%、22.93%、26.78%、8.73%。相应地，上半年LED行业产值整体继续向上，同比增长25%，高于去年全年23%的增幅。

　　Wind数据统计显示，在已公布中报的绿色节能照明企业中，机构持股数量合计为37.53亿股，其中基金持有9.03亿股，相比去年年底的6.45亿股增持40%。三安光电成为基金扎堆持有的LED个股，共有140只基金潜伏其中，富国天博创新主题基金和交银施罗德蓝筹基金分别买入1368万股和1271万股。聚飞光电、瑞丰光电、德豪润达等也获得基金大幅加仓。另外，社保基金在二季度买入国星光电和新海宜，并增持阳光照明。

　　洲明科技称有实力生产LED超级电视屏

　　洲明科技(300232)近日在深交所互动平台回答投资者提问时表示，公司完全有研发实力生产LED超级电视屏。

　　此前利亚德(300296)因发布1.2mm小间距显示屏产品受到市场极大关注。洲明科技向投资者表示，公司8月9日在广州举行的产品发布会上仅展示了2.5mm及1.9mm的小间距产品，更小间距的产品将在9月的新品发布会中对外展示，目前公司正在加大研发投入，将LED显示屏的小间距产品做到1mm也是完全有可能的。

　　鸿利光电发力LED汽车照明产业

　　鸿利光电(300219)日前公告以3117.6万元收购广州佛达信号38%的股权，据证券时报记者了解，该笔收购表明鸿利光电未来要加大投资力度，做大LED汽车照明产业。由于LED汽车照明毛利率远高于LED普通照明，鸿利光电希望LED汽车照明能成为公司新的利润增长点。

　　鸿利光电原持有佛达信号62%的股权，本次收购的38%股权为佛达信号总经理董金陵和副总刘信国所持有，收购完成后鸿利光电将持有佛达信号100%股权。收购价格按佛达信号2012年净利的10倍市盈率计算，2012年佛达信号净利为837.98万元。

　　而作为佛达信号的高管董金陵和刘信国同时承诺，佛达信号2013年至2015年扣除非经常性损益的净利分别为1169万元、1870万元和3180万元。

　　鸿利光电董秘邓寿铁认为，本次收购的市盈率水平远远低于A股LED上市公司的市盈率，而且按承诺佛达信号未来3年的净利增长幅度很大，可显著提升鸿利光电的盈利能力，以2013年佛达信号的承诺净利计算，其净利达到了鸿利光电2012年净利的25%。

　　资料显示，佛达信号LED产品主要应用于汽车、摩托车、船舶的照明，产品以出口为主，目前产品出口到英国、法国、德国、美国等20多个国家。

　　邓寿铁表示，在收购完成后，佛达信号将加大与国外大配套厂商的合作力度，提升销售规模；在国内则通过渠道打入原厂配套供应链，将LED汽车照明打造成鸿利光电主营业务之一，并使其成为公司新的利润增长点。

　　德豪润达与雷士照明合资8000万设LED封装厂

　　德豪润达（002005）8月29日晚间公告，公司拟与关联方雷士照明（HK.02222）共同出资在广东省惠州市设立一家公司，该公司主要从事LED封装业务。

　　新公司注册资本为8000万元，其中德豪润达以现金出资4080万元，占注册资本的51%；雷士照明以经评估后的设备及现金出资3920万元，占注册资本的49%。

　　德豪润达称，公司拥有封装方面的先进技术及优秀人才，雷士照明有封装的生产设备。同时，惠州雷士工业园是雷士照明重要的生产基地之一，主要生产商业照明、建筑照明等产品。双方共同投资在惠州设立封装公司可以实现部分产品的就地封装。因此，共同出资可以实现双方的资源共享，优势互补，实现共同竞争优势。

　　雷士照明是香港联交所主板上市公司。至2013年3月止，德豪润达通过二级市场购买及协议受让方式合计持有雷士照明20.24%的股权，成为其单一第一大股东。公司董事长王冬雷先生于2013年1月就任雷士照明非执行董事，并于2013年4月当选为雷士照明董事长。

　　 勤上光电:扣非净利同比增长超40% 多维度加强终端渠道建设

　　勤上光电29日发布半年报，报告期内公司实现营业收入4.62亿元，同比增长26.78%；实现归属于上市公司股东的净利润5459.15万元，同比增长20.02%；实现扣非净利润5362万元，同比增长42.64%；基本每股收益为0.15元。

　　分产品来看，室内照明增长较快，实现营业收入6849万元，同比增长95%；户外照明实现营业收入2.4亿元，同比增长16%；景观照明实现收入1.4亿元，同比增长27%。分区域来看，公司国外业务增长较快，同比增长32.57%；而国内市场基本持平。

　　今年是公司的终端渠道建设之年。国内市场方面，公司强化原有渠道，同时加速铺设新的渠道网络，继续推进“百城千店”计划，完善全国渠道的布局，截至报告期末，公司已开发代理商232家，建设完成终端零售店860家（含代理商建店），其中，形象店15家，专卖店280家，专卖区565家。国际市场方面，公司以自主品牌为主，不断开拓，成功打进韩国等市场，在保持欧美等发达经济体市场份额的同时，加大对新兴市场的培育和开发力度。

　　公司“工厂孵化”计划获得市场的认可，该模式业务开拓顺利。截至本报告期末，共计签约完成17家孵化工厂，冲破区域壁垒，实现产品本地化。

　　在电子商务渠道方面，公司拟推出第三方的B2C、B2B的电子商务平台，加大网络推广力度和销售力度，抢占LED照明的网络销售份额，预计于2013年3季度实现网上交易。

　　佛山照明低价策略抢占LED市场

　　佛山照明29日发布2013年中期报告。1-6月，公司实现营业收入12.08亿元，同比增13.52%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比增13.77%；基本每股收益0.16元。

　　公司从去年投LED生产线以来，产能已经成倍数增长。公司借助在照明领域的渠道和成熟的营销网络，发力LED有优势。佛山照明今年已和全国经销商采取快速降价推广策略，抢占市场空间。

　　佛山照明LED产品包括LED光源类、LED商照类、LED办公类、LED户外类以及LED汽车灯等。公司研发生产的LED水晶系列球泡，相比白炽灯的节电率为90%，公司采取高品质、低售价策略推向市场，其中，3W LED球泡的市场销售价为5.5元，5W LED球泡也仅为9.8元。

　　阳光照明:LED业务稳定提升

　　研究机构：中银国际日期：2013年08月13日

　　与阳光照明管理层就公司上半年业绩及LED业务的拓展情况做了沟通，下半年随着阳光照明厦门和上虞新增产能释放，LED产品占比可能稳定提升，经营利润率受益新增产能释放业绩可能有小幅提升。

　　上半年业绩稳定增长，LED占比提升。2013年上半年公司实现净利润9，984万元，同比增长13%。产品结构中LED灯的占比提升明显，2013年上半年LED灯收入约4亿元，在产品结构中的占比约为28%。公司全年LED占比目标为30%。下半年随着上虞和厦门产能释放，LED产品占比将进一步提升，有可能超过30%。

　　自有品牌和代工业务并重。上半年LED产品中自有品牌销售占到了30%，在代工产品中，客户结构也不断优化。公司未来将并重品牌和代工业务，未来自有品牌比重将进一步提升，与代工业务共同支撑起业绩增长。

　　节能灯业务可能在未来1-2年较为稳定。2013上半年国内节能灯行业产值同比下降5%，竞争力相对较弱的小公司受到冲击较大，阳光照明等大型节能灯企业压力仍然较小。未来1-2年节能灯行业规模可能持续下降，但是阳光照明等大型企业可能受到的冲击相对较小。

　　LED行业需求增长迅速。今年上半年LED照明行业需求增长迅速，对于传统的T5荧光灯等产品形成较大压力，预计T5产品在未来将快速被LED灯管取代。从阳光照明的下游看，大厂已经都迅速启动LED推广，一些规模中等的企业也从今年年中开始向LED转向。从目前的生产结构看，LED的生产与传统光源生产具备相似性，80-90%的LED灯仍然在中国生产，预计未来阳光照明将受益LED整体需求增长。

　　芯片和灯珠价格有望在下半年较为稳定。2013年上半年封装灯珠的价格下降较快(可能较去年下半年下降约20%。)，今年2季度整体需求上升，下半年芯片和封装灯珠的价格可能较为稳定。未来两年芯片价格将仍然有较大下降空间，但价格下降的基础将主要来自于效率提升，而盈利能力可能下降较小。

　　国产封装厂占有一定份额。从阳光的灯珠采购看，20%来自于国内封装厂。国产封装灯珠已经具备一定的竞争力。

　　综上所述，未来一段时间阳光照明LED产品的占比将持续提升，未来LED与节能灯各自占比将不断调整。预计未来公司将持续受益LED行业需求增长。