LED行业历史的今天:德豪润达斥13亿联姻雷士
2012年12月27日，国内最大的LED芯片产能企业之一德豪润达公告称，拟通过全资子公司德豪润达国际(香港)以总价13.4亿元获得雷士照明合共20.05%股份，成为雷士照明第一大股东，吴长江[微博]则通过定增成为德豪润达第二大股东。对此闪电联姻，市场并不买账，当天雷士照明股价下挫9.3%，德豪润达股价下挫3.99%。
对于德豪润达闪电收购雷士照明股权，外界有不同的声音。未来吴长江会不会继续执掌雷士照明？吴长江是否借力德豪润达进入雷士董事会？对此，德豪润达董秘邓飞告诉记者：“吴长江是雷士照明的创业股东和原董事长，我们支持吴长江回归雷士照明董事会和管理层。”
交叉持股
雷士照明2012年12月27日发布公告称，该公司创始人、主要股东吴长江的全资附属公司NVCInc。与德豪润达全资子公司德豪润达国际(香港)有限公司签订股权转让协议。根据转让协议，NVC将所持有雷士照明约3.73亿股转让给德豪润达(香港)，约占雷士照明已发行股本的11.81%。
此外，在2012年12月11日至21日之间，德豪润达已在香港联交所以场内及场外交易的方式共购入雷士照明2.6亿股，约占雷士照明总股本8.24%的股份。因此，此次股份转让完成后，德豪润达持有雷士照明的股份比例将上升至20.05%，成为雷士照明单一最大股东。赛富亚洲及施耐德电气则仍为雷士照明第二及第三大股东，持股比例分别为18.48%和9.21%。而吴长江持有雷士照明的股份仅剩2.14亿股，约占公司已发行股本的6.79%。
但值得注意的是，德豪润达和吴长江所持有的股份占雷士照明总股本的比例为26.84%，已接近赛富亚洲和施耐德电气两大股东所持有雷士照明股份数量。
此外，吴长江虽然放弃了雷士照明大股东位置，但将战略入股德豪润达并成为该公司第二大股东。
根据德豪润达发布《非公开发行股票预案》，公司此次非公开发行的对象为公司控股股东芜湖德豪投资，以及公司拟引进的战略投资人吴长江。此次非公开发行股票的价格为5.86元/股，拟非公开发行股票数量为不超过2.3亿股，其中控股股东芜湖德豪投资认购1亿股，吴长江先生认购1.3亿股。此次非公开发行的股票自发行结束之日起36个月内不得转让。
如果上述方案通过，吴长江则成为德豪润达的第二大股东。
此次非公开发行募集资金约13.47亿元，德豪润达表示，此次非公开发行股票也是为补充公司流动性资金。公司计划收购雷士照明合计约20%的股份，共需支付股权转让款约16.54亿港币，正好与定向增发的资金相近。
两强联手欲谋“双赢”
对于德豪润达和雷士照明的闪婚，双方都希望达到双赢的效果。
目前，雷士照明在全国拥有36家运营中心和3000多家品牌专卖店组成完善的客户服务网络。在全球，雷士照明在30多个国家和地区设立了经营机构，展开国际化营销战略。
“德豪润达十分看重双方在品牌、渠道、技术和产品上巨大的互补优势。”邓飞表示，“公司十分看好LED照明和照明产业的巨大发展前景，本次公司收购香港雷士照明的股份，并非简单的财务投资行为，而是一次重大的产业投资，公司认为这次收购，对中国LED产业和照明行业均是一次标志性的事件。”
而在2012年的最后一天，吴长江在其微博上表示：“LED的发展及普及超出所有人的预料，让传统照明企业面临巨大挑战，不转型必将淘汰，雷士的优势在于品牌和渠道，与德豪的合作是强强联合，在LED整个产业链上具有强大的竞争优势，对雷士和德豪是一个双赢的局面。”
但值得注意的是，据德豪润达披露的信息，两家的合作是在近一段时间才进入深入阶段，利益结合成为双方合作的方式之一。
2012年11月，德豪润达与吴长江控股的加拿大CRSElectronicsInc。签署协议并约定：德豪润达为CRSElectronicsInc。提供在中国的生产服务，包括“Energizer”及或“ICE”品牌的LED照明产品，以及CRSElectronicsInc。指定的其他产品，供CRSElectronicsInc。在北美地区销售。预计合同签订三年内CRSElectronicsInc。每年将向德豪润达采购不低于2500万美元的LED照明产品。该协议为无限期，但合同一方提前180天书面通知对方可以终止该协议。
然而，对此，外界认为双方达成双赢的效果还需要更多磨合，并非一蹴而就。
本网观点雷士照明的渠道一直以来都是雷士照明创始人吴长江的“保护神”。2012年底，德豪入股雷士，看重的也是其渠道。随着股份的转让，德豪就迫不及待想搭“船”入市。虽然出让股权给德豪润达之后，视雷士为生命的吴长江失去了第一大股东地位。但德豪表示，成为单一最大股东的德豪只是主导雷士照明的发展，吴长江仍是领导的扮演者，并将全力支持他。德豪润达王冬雷曾表示，雷士照明未来要走出困局需要在LED照明产品领域进行拓展，希望通过两者合作的模式，互补互利，利用雷士的渠道去销售德豪的光源产品，而德豪再帮助雷士完成LED的产业转型。雷士一直以来市场份额都以传统照明为主，德豪的加入，为雷士的转型注入了新鲜血液。然而，对于竞争激烈的照明行业而言，一旦德豪的光源产品通过雷士的渠道得以迅速铺开，并奠定品牌形象，雷士照明品牌的LED照明产品未来还能有多大空间？于是曾有业内人士预言，吴长江回归雷士发展是必然。而现如今，吴长江已正式回归雷士，验证了大家的猜测。就当前格局看，德豪和雷士可维持业务稳定，但吴长江的回归使得两家受基金股东委派董事人数相当，出现了相互抗衡的局面，因此，未来两者到底发展如何，还要看雷士与德豪将如何共同度过这段磨合期。
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