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东易日盛正式登陆深交所开盘价25.20元涨幅20%

https://www.biud.com.cn 2014年02月19日10:36 家居装修知识网

网易家居2月19日报道：东易日盛家居装饰集团股份有限公司今日在深交所挂牌上市，这意味着中国家装行业第一股正式登陆A股市场。

首日挂牌，东易日盛的开盘价为25.20元/股，涨幅20%，按开盘价计算，总市值已达34.6亿元，流通市值7.86亿。截止记者发稿前，股价已升至27.72元/股，涨幅32%.

首日挂牌开盘价为25.20元

2月19日上午9点30分，随着上市钟声敲响，东易日盛正式在深交所挂牌上市，股票代号为002713，为25.20元，涨幅20%。

据此前东易日盛首次公开发行股票上市公告书显示，公司人民币普通股股份总数为1.25亿股，其中首次公开发行的3121万股股票自上市之日起开始上市交易，发行价21元/股，对应2012年摊薄市盈率为38.32倍。

由于对应市盈率远高于建筑装饰行业平均市盈率26．24倍，高价发行使东易日盛的发行申购由原定的1月16日推迟至2月11日。

2月11日，东易日盛新股申购开始。2月13日晚，东易日盛装饰等3只新股首次公开发行股票网上申购摇号中签结果出炉，其中，东易日盛中签号码最多，以48,969的数额居于3只新股首位。

事实上，作为IPO重启及新规发布后首家因发行价而主动选择延期发行的公司，东易日盛的高价IPO在近期一直颇受争议。

业内人士认为，IPO监管新规出台后，企业纷纷下调发行价格，而东易日盛的市盈率较同期建筑装饰行业的平均市盈率高出逾四成，发行价过高。

对此，东易日盛回应，作为家装行业的第一股，东易日盛装饰上市前并无同类企业可作确切参考，只能与建筑装饰行业的上市企业比较。而建筑装饰企业与家装企业在商业模式、品牌效应、营销模式、定价方式等多方面都存在很大差异性，难有足够的说服力。

东易日盛认为，其属于品牌消费类企业，盈利模式和索菲亚、德尔家居等企业类同，而德尔家具市盈率为34.87倍，索菲亚的市盈率为48.87倍。

家装第一股上市表现待考

如同大多上市公司一般，东易日盛的上市历程并不顺畅。自2005年开始筹备上市至今，东易日盛在上市之路上已走了八年多，期间经历了金融危机、缩减店面、IPO暂缓等诸多波折。此次成功IPO，终于圆了东易日盛的上市梦。

作为国内家装行业第一股，2014年IPO重启后，东易日盛就一直备受关注。

据了解，东易日盛从事的主要业务为家庭建筑装饰设计、装饰施工、产品配套及全国性家装品牌特许经营。其中，家装业务占到公司总营收的90%以上，为国内家装龙头企业。本次发行募集资金将投资于“东易日盛”家居装饰连锁设计馆项目、“速美”家居装饰连锁设计馆项目和研发中心建设项目，总投资4.61亿元。

对于东易日盛上市之后的发展，券商普遍表示看好。

招商证券1月10日的一份研究报指出，到2015年，住宅装修市场容量1.6万亿，集中度趋于提升。东易日盛规模14亿，市场占率仅0.14%，发展空间巨大。作为家装第一股，有望依靠品牌、管理、规模、设计和资本优势，采取套餐、集成、并购、住宅精装修等4条路径，取得持续快速增长。

据了解，截至2013年6月30日，东易日盛销售网络覆盖全国106个城市。其中在全国40个城市建立了85家直营连锁店，在全国66个城市建立了86家加盟店。截至2013年9月30日，公司直营连锁店已增至89家。

而据此前东易日盛总经理杨劲介绍，三年内计划再建设49家“东易日盛”直营连锁设计馆，50家“速美”门店，形成覆盖全国的有机整体家装营销网络，大力发展住宅精装修业务，在住宅精装修业务领域形成一定的市场占有率。

尽管如此，正如东易日盛把房地产政策调控视为公司面临的第二大风险，有业内人士也担心，家装市场竞争激烈，且位处地产链末端，而作为家装行业第一股，东易日盛同样面临房地产调控的风险。

长江证券1月15日的研报就指出，家装面临地产下行风险，并可能受到精装占比上升之挑战，预期增量房家装需求将放缓。

但该份研报同时认为，近年来，商品住房销售中，期房的占比逐年提升，而期房成交1~3年后，家装公司才能进场。受交房时间及家庭装修安排等影响，家装的周期性明显弱于地产行业，而且家装周期约滞后地产销售2 年左右，因此预计2012年的地产复苏，将带来2014、2015年家装行业景气小幅上行。

有分析指出，家装业务属于家庭零售服务，与公装相比，在毛利率与现金流方面较有优势，但项目规模远小于公装，销售费用则远高于公装。家装市场未来市场竞争将更加激烈，东易日盛上市之后的表现如何，还有待检验。

（网易家居黄庆杏发自深圳）

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