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万科B转H或6月在港上市国际化战略提速

https://www.biud.com.cn 2014年03月12日10:58 家居装修知识网

据《中国房地产报》，3月3日，万科转股计划获得证监会的批准，成为万科B转H股上市计划的重要里程碑。至此，万科将拥有A股和H股、万科置业海外一共三个上市融资平台。

“我事先并不知道获批这事。”万科集团总裁郁亮表示，万科B转H相当于第二次股改，B转H目前不涉及融资安排，也不涉及融资计划，转股会提升万科在国际市场的影响力，会让世界各地的投资者、合作方对万科有更深的了解，从而获得更多的合作机会。

实际上，万科的国际化战略进程比预期的要快，就在一周前的2月25日，万科继旧金山项目后，第二次落子纽约，与美国知名地产商RFR、Hines开发曼哈顿列克星敦大道610号项目。而B转H股计划的获批，将再度推动万科的国际化战略。接下来，万科将在今年下半年启动英国的投资，未来五年万科的国际化会加速。

或6月上市

据知情人士透露，万科H股最早可能于6月份以介绍方式在香港上市。

公告显示，万科的B股转H股计划，获得证监会的批准，批复核准万科将现有的境内上市外资股，转为境外上市外资股到香港交易所主板上市。

“B转H方案中万科各项条件都符合，所以就获批了。”万科集团董秘谭华杰透露，更多的是为给股东一个更好的交易平台，目前还没有发行股票的考虑。

从谭华杰的语气来看，似乎这是一个非常轻松的过程，但事实并非如此。

这是一个颇为曲折的历程，从去年1月18日万科提出申请开始，其中曾多次传出该计划被否的消息。

2013年的2月18日晚，万科再公告称，公司B股转H股的申请已经获得中国证监会及港交所受理。

但两个月后的4月7日，有媒体援引消息人士的话指出，由于万科B股份额比例以及现金选择权上出现了点问题，万科B转H的计划将暂时搁置，但万科对此予以否认。

至7月11日，摩根士丹利又有报告称，万科B转H股建议未获中国证监会放行，难预期何时完成转板。

虽然过程颇为曲折，但历经13个月的转股申请最终还是获批，这对于万科而言显然是个好消息，受此消息影响，其三个上市平台均收获喜报，截至3月4日13：38，万科B股价涨停，万科A涨2.86%，而其在香港的子公司万科置业海外亦盘中大涨21%。

虽然现在方案获批，不过分析人士指出，由于万科需要更新财务数据及重新审视方案的现金选择价格，未必能在短期内推进。

不过，最新消息显示，万科可能以介绍方式在香港上市，并不会发行新股或进行新的融资活动。

但万科方面并没有透露更多信息，谭华杰表示，在H股的融资跟A股相比，必然有本质的区别，H股也是要在国内履行审批程序，所以主要的影响不在于融资渠道。

“预计大部B股股东会选择继续持股B，并完成B股转H股。”海通证券(600837,股吧)分析师认为方案可行性较高，终止的概率较小，万科作为中国地产行业的龙头企业，享有一定的估值优势。

国际化提速

对于未来万科实现转板，分析人士认为这将是万科正在推进的国际化战略迈出的重要一步。

在万科B转H获证监会批准之后，招商证券(600999,股吧)给予万科强烈推荐评级，认为B转H将为万科打开一扇新的大门，有利于万科提升其国际影响力，加快其海外业务的拓展进程。

仅一年多的时间，万科置业海外已进驻多个国家，美国纽约、旧金山，新加坡和中国香港等地进行房地产投资。

实际上，万科的国际化战略比业内所预期的还要快。

在2月25日万科宣布在纽约开发项目后，2月27日，万科执行副总裁丁长峰透露，万科准备进军欧洲，很快将在伦敦拓展房地产项目，而接下来的五年，将进入万科国际化战略提速的阶段。

万科B转H股的获批，其国际化战略也再度引起国外的关注，意大利驻华大使就对媒体表示，希望万科能够把欧洲和北非的总部设在意大利。

“国际化是万科的长期发展方向，公司拓展海外业务的目的主要在于增进对海外市场和商业模式的理解，学习和借鉴国外优秀同行的经验。”郁亮表示，进入第四个十年发展期后，万科要以国际优秀企业的标准要求自己。

虽然万科反复表示短期内并不会有融资行为，但转板使万科扩宽公司融资渠道，并为万科继续进行海外扩张打开了想象空间，这几乎是业内人士对于万科转板的一致判断。

不过有分析师却认为公司同时拥有两个境外上市平台，将可能与其在香港的万科置业海外上市公司产生同业竞争，这个判断一度令投资者质疑万科转板的必要性。

“万科置业从事香港的业务，两者之间不存在任何冲突，不存在竞争问题，未来万科置业更多是在香港本土的发展，持有香港的物业，继续做下去。”郁亮表示，中海也有两个上市公司，相信万科能处理好。

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