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传统照明产业向LED转型的辛酸与实绩

https://www.biud.com.cn 2014年03月20日10:50 家居装修知识网

　　LED照明近年来受各行各业的追捧，传统照明若不想被淘汰向LED转型是必经子路，传统照明的老大雷士向LED的转型是成功的，成绩喜人，订单不断;相比之下佛商照明就逊色很多，因官司缠身错失转型良机。而他们的成功和失败整好可以给我们经验和教训。

　　传统照明老大雷士：转型LED我们必须应战

　　3月15日表示，吴长江表示：今年是中国LED照明行业发展的"分水岭"。

　　2013年，雷士LED照明的收入占比已从2012年的不到5%提升到约两成。吴长江表示，今年将进一步将这一比例提升至五成。

　　今年成LED业分水岭

　　2012年，因内斗风波且计提了2.2亿商誉减值，雷士照明净利大跌91.5%。不过，在吴长江重新"操盘"一年多之后，雷士业绩得到初步恢复。据业绩预告，雷士2013年利润将有望达到2011年的两倍、2012年的27倍。不过，在的吴长江看来，这并不是大成绩。他坦言，这是2012年利润基数低，加上2013年降低了管理费用所致。

　　照明行业正处于转型期，业界认为今年LED照明市场将全面启动。"2012年风波伤害很大，去年雷士还在"疗伤"，加上行业向LED照明加速转型，雷士做大量品牌宣传、促销投入，毛利率有所降低。"吴长江说。

　　但他坚决地说"我们必须应战"。曾是中国传统照明老大的雷士，此前对涉足尚未成熟、鱼龙混杂的LED照明市场表现谨慎，担心带来亏损。如今，吴长江却放言，不"应战"没有将来。"经历残酷竞争才会强大，TCL、美的、海尔投几十亿到LED，照明领域仍做不过我"。

　　吴长江说："今年我们还是以市场占有率为主，不以利润为主。虽有股东提出考虑利润，但今明两年，不亏损、还盈利2亿~3亿元已不错，特别是LED业务，今年必须抢市场规模和占有率。"因为"今年是LED照明行业的分水岭，像房地产企业一样，小的倒下，大的留下"。

　　联手德豪加速转型

　　为了打赢这嘲转型"战，雷士与上游LED芯片企业德豪润达结盟。2012年年底，德豪润达董事长王冬雷通过收购吴长江等的股权，成为雷士的大股东。作为回报，德豪润达也向吴长江等定向增发。吴长江透露，"争取这个月完成"，他将成为德豪润达第二大股东。

　　谈及双方的资源共享，吴长江说，德豪润达专注于上游芯片和封装的研发、生产，雷士则专注于下游照明产品的应用、推广。他认为，经过去年试用，今年LED芯片"只要德豪能出，雷士会尽量用"，同样质量，德豪的更实惠，"我们是一家人"。

　　有了上游支持，雷士今年加快产品转型，3月15日联手国际泳联发布600款LED照明新品。"LED照明的生产工艺、检测、模具，与传统照明都不同，我们整条供应链都在转型"。

　　吴长江擅长营销，过去他统领的国内30多家区域销售公司、5000多家专卖店是雷士制胜的法宝。不过，步入LED时代，传统照明行业的营销和渠道模式也在悄然改变。吴长江透露，经过去年的积累，雷士的"合同能源管理"项目团队今年已经达到几百个。

　　LED1+1>2的效果，关键是管理。

　　推事业部放权

　　继雷士与德豪润达结盟后，三安光电与阳光照明成立合资公司，同方股份又收购真明丽……上下游合纵连横的个案不断上演。吴长江认为，在激烈的竞争中，人才和团队是雷士完成转型的最大挑战。

　　今年雷士全面推广事业部制。吴长江说，核心是完善激励和约束机制，并在此基础上"放权"。"雷士在合同能源管理、电商、海外市场拓展等方面，都需要吸纳大批新的人才。"

　　作为雷士的创始人，回看两年前那场内斗风波，吴长江认为，投资者只是参谋，应该尊重企业创始人;但企业创始人只有"自身强大"，才能在博弈中赢得更大话语权。"今后，雷士董事会和经营层将会各司其职"。

　　引入王冬雷，吴长江重新在雷士董事会中获得主动权，但是如何处理好德豪与雷士之间的利益关系，也考验着"王吴配"的智慧。"雷士和德豪是两家相互独立的公司，雷士仍将会大力发展海外市场的自主品牌业务。"吴长江说，目前内销占八成，希望未来外销可以占六成至八成，"未来三至五年内，雷士将冲击全球照明业前三强"。

　　澳洋顺昌：转型LED顺利led成本优势明显

　　转型LED顺利，成本优势明显：公司转型LED芯片获得初步成功，凭借技术和成本控制的有效结合，首批10台MOCVD量产后便实现盈利，我们测算公司相比于其他企业具备10%以上的成本优势，净利率有望达到15%以上水平，随着后续扩产的加速，到2015年有望形成50台设备产能，成为公司主要的利润增长点;芯片厂商扩产纠结，芯片从过剩走向趋紧，公司充分受益LED需求爆发。

　　我们预测LED照明市场在未来2年将形成500台MOCVD设备需求，且目前行业并没有出现整体性的扩产，考虑到3-6个月的设备调试和产能爬坡期，我们认为2014年行业旺季时芯片供应将呈现偏紧的格局;设备厂商新机型推出的预期以及老机型的涨价使得芯片厂扩产处于纠结阶段，公司在行业底部以最低的价格购买了20台69片机台，将充分受益行业需求的爆发。

　　IT金属业务增长稳定：公司是长三角地区规模最大的IT金属企业，凭借行业内唯一上市公司的地位以及精细化管理的优势，公司的净利率水平超过竞争对手2倍，我们认为未来公司在行业内的地位将继续得到巩固，随着原材料价格降幅趋缓，整体业务将保持20%左右的稳定增长。

　　小额贷款业务保持稳定：2013年小额贷业务贡献净利润2700万，占比公司净利润的30%，小贷公司目前只贷不存，目前银行贷款已经达到1.5亿上限，在股东没有进一步资金投入的情况下，小贷业务将维持平稳。

　　佛山照明：转型LED"亡羊补牢为时已晚"

　　亡羊而补牢，对于佛山照明来说却是为时已晚。继515名股民向佛山照明提起诉讼后，该事件仍在持续发酵。股民投诉加上刚刚经历高层大震荡使得佛山照明陷入了内忧外患的格局中，这样的结果也让佛山照明或将失去向LED照明转型的良机。

　　索赔金额或超2亿元

　　佛山照明公告显示，目前已有515人以"证券虚假陈述责任纠纷"为由对佛山照明提起民事诉讼，索赔金额为7343万元及8.2万港元。对此，据原告代理律师之一、浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健表示，目前他正在准备第四批股民诉讼材料，将于本月下旬提交法院。他称，按照目前的诉讼人数和索赔金额来推算，最终的原告人数可能超2000人，索赔金额可能突破2亿元。

　　对此，有业内专家指出，目前照明行业正在向LED照明转型，而LED照明一直身处利润红海，使得去年一大批照明企业因此而倒闭，一大批因政府的救助得以生存。这个时候佛山照明爆发投资者集体诉讼，无疑会使企业在LED照明转型中雪上加霜。佛山照明董事会秘书处相关负责人在接受北京商报记者采访时并未作过多表示，仅称目前公司处理方式就是应诉，至于后续的举措将会以公告的形式发布。

　　不过，这种躲避式的回应似乎暴露了佛山照明的焦虑心态。因为按照以往的惯例，佛山照明胜诉的概率几乎为零。据了解，在过去的近十年间，约有 1.5万名股民以证券虚假陈述为由起诉90余家上市公司，索赔约15亿元，这些案件绝大部分原告最终以调解或判决方式获得全部或大部分损失。此外，佛山照明已被证监会处罚认定存在违规事实，在厉健看来，这将使得佛山照明胜诉的概率一落千丈。

　　前董事长涉关联交易

　　佛山照明遭遇投诉的导火索正是2013年3月6日收到中国证券监督管理委员会广东监管局下发的行政处罚决定书。该处罚决定书对佛山照明信息披露违法违规行为的相关当事人佛山照明钟信才、邹建平等做出了行政处罚，其中钟信才系佛山照明前任董事长。

　　据公告显示，佛山照明于2010年和2011年存在定期报告、临时报告信息披露违法。其中仅关联交易未披露涉及的金额便超亿元。据了解，佛山照明对与数家关联公司交易进行隐瞒，2010年涉及资金3949.36万元，2011年涉及资金高达8321.02万元。而其中的关联企业多是直接或间接受钟信才的儿子等亲属控制。

　　这也让很多业内人士猜测，钟信才或许正是通过这些关联交易、担保等信息进行转移利润。而事后的高层更迭似乎增加这种可能。就在事发的前后一段时间，佛山照明经历了一系列的高层变动。公司原副总经理邹建平在去年9月24日辞去了佛山照明所有职务，原董事兼副总经理赵勇于去年底辞去一切职务。钟信才在今年4月不再担任公司总经理，随后在5月佛山照明召开股东大会宣布，钟信才辞去佛山照明董事长一职。

　　企业或远离中心舞台

　　然而，对于佛山照明来说，其最大的难题可能并非股民的诉讼以及高层的更迭，而是有可能错过一个LED照明发展大机遇，这可能会导致佛山照明被竞争对手所超越或者进一步拉大差距，从而远离未来照明业的中心舞台。

　　对于所有照明企业来说，LED照明的发展大潮是一份挑战也是一次大机遇。有业内人士直言，从现在起的未来八年内都将是LED照明的高速增长期。这期间照明业极有可能重新洗牌，谁能够占领先机，谁就有可能称霸未来的照明业。

　　而佛山照明在这个大机遇面前则显得有些无力。中投顾问高级研究员贺在华认为，单从上市公司的财报状况来看，佛山照明各项营收指标表现均为正常，核心竞争力、内部结构较为完善，公司现代管理体制的构建比较成熟，诉讼案件不会对公司的实体经营造成很大冲击。但上市公司违法违规行为的披露必然会影响企业信誉，今后在融资、销售环节或会受到不良冲击。

　　产能过剩、结构失衡是LED照明行业即将出现的重大问题，各大龙头产能扩张所带来的负面效应很快便显现出来。尽管LED照明市场所蕴含的容量会逐渐释放出来，但产品盈利能力、企业净利润增速等核心指标都将出现明显下滑，相关产品的销售价格也会随之下挫，价格战也为期不远。"在行业大环境可能出现重大变动的同时，佛山照明管理层却频繁变更，这对于公司稳健经营、战略调整非常不利，佛山照明未来将身处内忧外患的双重阻隔中。"贺在华说。

　　阳光照明：紧抓LED照明契机实现企业转型

　　节能灯龙头率先转型LED照明：公司是中国最大的节能灯企业，主要为飞利浦OEM节能灯产品，2011年通过定增实现了传统照明企业向LED照明的率先转型，2013年上半年LED照明产品比重提升至28%;目标百亿照明企业，产品和经营转型加速：公司节能灯业务50%为飞利浦代工，大客户依赖严重，为了实现公司2018年产值100亿的目标，公司积极从产品和经营两方面进行转型。

　　客户渠道多元化，充分受益海外市场：除了飞利浦以外，2013年公司已开始给Osram和北美第二大家装零售店Lowe's批量供货，同时公司目前与20多家海外客户进行业务洽谈，我们认为多客户战略将快速提升公司的市场占有率，充分受益北美和欧洲的"禁白"政策。

　　传统光源转型LED灯具厂商：公司传统照明业务以光源为主，使得公司在国内的品牌影响力远落后于雷士、欧普等灯具厂商，公司凭借LED照明光源灯具化的契机，通过工程渠道和品牌的推广，将有利于发展公司的自有品牌，提升公司盈利能力;我们认为，公司凭借在LED领域的产能和大客户认证优势抢占了先机，作为OEM厂商，短期内最大程度的受益于海外LED照明市场的兴起，长期看，公司逐步转型品牌运营和工程渠道，有望实现代工厂向品牌商的转型。

　　LED照明的普及大方向是节能，节省地球资源的产品，企业不要因为一时的利益毁了LED节能的名声，做好产品，左右竞争力产品，从雷士，佛山照明，阳光照明中吸取宝贵经验，做LED行业的佼佼者。