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家居企业夫妻档盛行家族股权独大

https://www.biud.com.cn 2014年05月16日09:00 家居装修知识网

整个行业市场集中率低，产销平衡待解决

截至14日晚间，已有328家企业披露招股说明书，在此轮IPO狂潮中，与家居相关的公司多达14家，涉及家具、家纺、建材、家居流通等多个领域，正在掀起中国家居行业新一轮的资本运作高潮。

分析人士指出，在经历了2013年家居行业转型升级的困难时期后，家居行业将IPO看做冲击市场的新机遇，行业整合的步伐将进一步加快，而要实现跨越式发展，家居业以家族控股为主等原有模式必将要产生变革。

若上市成功，家居业将涌现一批土豪

截至目前，证监会[微博]再发第十八批IPO预披露名单。其中，红星美凯龙、曲美家具、亚振家具、顾家家居、帝王洁具、多喜爱家纺、欧普照明、富森美家居、好莱客等一众家居企业名列其中。

这些正在紧锣密鼓冲刺IPO的家居企业的股权集中度让人咋舌，如若此次上市成功，企业市值猛增产生的家族土豪值得让人联想。家居企业的招股书也印证了中国家居企业管理层持股比例偏低的事实。

从企业实际控股人的持股比例看，顾家家居的主要持股人顾江生及其妻子和子女一共持股达到98%，外加与顾氏家族有着亲属关系的持股人，其整个家族持股比例实际上已经达到99%。

曲美家具、好莱客、欧普照明的家族控股也均达到90%以上。好莱客的实际控制人沈汉标除了绝对控股好莱客外，还控制了包括广东好太太科技集团以内的7家公司。

成立于2000年的亚振家具经过几次股权转换后，股东结构更为简单，4家股东中有3家为高伟家族，其中董事长高伟和其妻子户美云以及女儿高银楠通过亚振投资持有亚振家具85.5%的股份。

有业内人士指出，这种股权结构不太符合股东间相互制衡的现代（现代装修效果图）公司治理结构，它需要家族有超强的决策能力和运营能力。

预披露企业市场总份额不及1%

家具企业作为重资产型的民营行业，大部分为中小企业，“融资难”几乎在上述的家具企业中都有所提及。

从公布的数据来看，中国家具企业大多生产规模不大，2013年全国家具行业实现主营业务收入6462.75亿元，家具行业龙头企业索菲亚(15.55, -0.40, -2.51%)(002572)2013年的家具制造业的营业收入为17.72亿元，市场占有份额仅为0.27%。

而在此次IPO预披露的其他几个家具企业中，其2013年主营业务与整个家具行业的占比仍然非常低，好莱客、曲美、亚振、南兴占整个市场营收份额分别为0.1%、0.16%、0.08%和0.07%，整体甚至不及整个行业的1%。

一位家具业内人士表示中国家具行业目前很难出现全国性占大份额的企业，原因有三方面——家具业进入门槛低、行业老板多注重高利润不在乎品牌拓展、家具企业遍地开花，而家具又属于慢消品，所以单个家具企业想做得十分突出存在难度。

2014年初，红星美凯龙以22亿元收购吉盛伟邦，成为行业内的最大新闻。资深家居行业营销人士俞雷预言，未来两年，家居行业或将出现营业收入超过百亿甚至千亿元的企业，品牌化将是未来家居企业发展之路。

募集资金多用于扩建和补充流动资金

从此次家具企业的招股说明书中可看出，各家公司对于企业未来的经营能力和市场拓展力看好，其募集资金也大多用于扩大产能、信息系统改造和补充流动资金项目。

曲美的招股说明书中显示，其一共募集资金10亿元，主要用于东区生产基地项目(4.89亿元)、品牌推广项目(2.2亿元)、偿还银行贷款(1.99亿元)、补充流动资金(1.8亿元)等四个项目。

若此次能顺利上市，好莱客将成为继2011年索菲亚上市后第二家进军资本市场的衣柜企业。

索菲亚作为第一家成功登陆A股的整体衣柜企业，是好莱客的主要行业竞争对手。从索菲亚近年年报数据看出，其自2011年在深交所[微博]上市后规模得到迅速扩大。2012年和2013年分别实现营收12.22亿元和17.83亿元，同比增长21.73%和45.98%；而归属于上市公司股东的净利润分别为1.73亿元和2.45亿元，同比增长28.55%和41.37%，从好莱客目前的资金规模和市场占有上看，距离索菲亚还有一段距离。

好莱客此次募集资金共4.29亿元，除用于衣柜技术升级扩建以外，还将用4000多万元改造其信息系统。公司控制人沈汉标曾表示，产销平衡问题是整个衣柜行业的头等问题，要运用科学有效的管理，解决淡季吃不饱、旺季吃撑的局面。

亚振家具的募集资金主要用于营销网络扩建项目、沙发及家具等扩产项目、家具生产线技改项目、信息化系统建设项目；南兴家具将会把募集资金主要投入到自动封边机和数控裁板的改造。

部分预披露家具企业控股情况

企业(简称) 实际控制人实际控制人关系持有公司股权

多喜爱家纺陆军、黄娅妮夫妻 67.79%

顾家家居顾江生、顾玉华、王火仙夫妻、子女 98%

曲美家具赵瑞海、赵瑞宾、赵瑞杰兄弟 97%

好莱客沈汉标、王妙玉夫妻 93.7715%

欧普照明王耀海、马秀慧夫妻 92.37%

亚振家具高伟、户美云、高银楠夫妻、子女 85.5%

成都富森美刘兵、刘云华、刘仪兄弟姐妹 88%

红星美凯龙车建新、车建芳兄妹 70.25%