万科B转H方案将继续实施 引同类房企转版猜想

　　6月17日，万科A（股票代码 000002.SZ）公告称，有效申报的现金选择权数量占公司B股总股数的1.84%，未超过公司B股总数的1/3，公司B转H方案将继续实施。由此万科B转H已满足港股市场硬件要求，转股已几成事实。

　　房企老大万科顺利转入H股，对B股企业来说有着强烈的示范作用，是否会引发房企B转H热潮也成为关注的焦点。

　　万科B转H方案将继续实施 几无悬念

　　6月17日，万科公告称，根据公司B转H方案规定，如有效申报的现金选择权数量超过公司B股总股数的1/3，公司B转H方案将终止实施；已申报的现金选择权行权申请也将作废，不予清算交收。

　　根据中国证券登记结算有限责任公司对通过交易系统申报的统计及本公司对手工申报的统计，在上述公司B股现金选择权申报期内，共计24,183,859份万科B股现金选择权通过深圳证券交易所交易系统申报方式或手工申报方式进行了有效的行权申报，有效申报的现金选择权数量占公司B股总股数的1.84%，未超过公司B股总数的1/3，公司B转H方案将继续实施，有效申报的现金选择权行权申请将进行清算交收。

　　至此，万科已满足港股上市的全部硬性要求。

　　万科之所以能成功转股，与其近年来开拓海外市场密切相关。中银国际黄海勇表示，万科B股针对的就是海外客户，转股解决了国内外融资和市场的分割问题。

　　关于转股对于公司的意义，万科总裁郁亮表示，此次转板不涉及融资，目的在于改善万科B股的交易环境，同时进一步加强公司和国际资本市场的对接。将积极尝试消费地产、产业地产新业务。

　　郁亮表示，相比B股市场，H股市场在资源配置、市场影响力和成交状况方面有明显优势。转换上市地之后，B股当前的流动性和交易活跃程度有望得到明显改善。

　　房企国内融资受限 B转H或成最佳选择

　　最大房企从B股的出逃引发了人们对于B股市场目前境况的反思。

　　B股的正式名称是人民币特种股票，其设计之初的使命是为了筹集外汇资本，但随着经济环境的不断改变，B股市场的历史使命到2000年已基本结束。从1999年最后一只股票发行至今，B股市场一直处于停滞状态，基本丧失了融资和并购重组的功能。

　　据媒体统计，目前市场上含B股的房企包括外高桥（股票代码600648.SH）、陆家嘴（股票代码600663.SH）、浦东金桥（股票代码600639.SH）、深深房A（股票代码000029.SZ）、深物业A（股票代码000011.SZ）、招商地产（股票代码000024.SZ）等共6家。

　　对于B股的尴尬处境，证监会曾公开表示，将研究解决B股公司的发展问题，稳步推进B股改革。黄海勇认为，B股失去了造血功能，企业出路基本上就三条：B转H、B转A或者成立新公司重新上市。

　　据了解，目前成功实施B转H的有中集集团和丽珠集团，而万科即将成为第三家成功转股的公司。

　　中银国际黄海勇表示，万科B转H成功起到了很好的示范作用，它不是第一家也不会是最后一家。对B股房企来说很可能倾向选择万科模式，也就是B转H，因为B转A或者成立新公司重新上市这两条出路即使能够成功，对房企来说融资环境也并没有大的改善，还是在国内，而众所周知房企国内融资已经很受限制。

　　虽然倾向选择万科模式，但B股房企若想转版H股却并非易事。港交所(00388.HK)行政总裁李小加的就曾公开表述称，并非所有B股公司都符合转H股上市的要求。（记者 刘俊荣）

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