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TCN月报：向LED转型传统照明企业各有烦恼

https://www.biud.com.cn 2014年07月09日11:32 家居装修知识网

一、第一视角：

在LED产品席卷全球，取代传统照明产品成为主流光源时，转型已成为传统照明企业生存下去的唯一选择和面临的必然考验。

日前，今年以来裁员和撤厂动作频频的德国照明巨头欧司朗再次表态剪裁更多职位并继续出售工厂，以进一步调整传统灯具的产能，以适应技术的发展。

转型，不仅意味着机遇，还意味着痛苦。国际照明巨头如是，国内传统照明企业亦然。

佛山照明[0.60% 资金研报]转型LED 亡羊补牢陷尴尬

船大调头难，“传统灯王”佛山照明较早开始涉足LED照明，但其转型LED照明之路走得并不坚定，期间经历了投资锂电业务的失败。在LED室内照明快速增长的时期，佛山照明却陷入了股民巨额索赔案，加之LED行业步入分化洗牌期，佛山照明的转型之路注定充满坎坷。

早在2010年8月，佛山照明就公告，公司与美国Bridgelux(普瑞)光电股份[2.62% 资金研报]有限公司就LED项目达成初步合作意向，但是后续该项目没有任何进展。

2012年6月，佛山照明公告清算注销控股子公司广东佛照新光源科技有限公司，宣布2011年4月与丽嘉科创有限公司共同出资设立的新光源公司正式解散。从设立到解散，一年多时间，新光源公司成立后一直未进行实际经营，没有产生任何收入。佛山照明转型LED首战铩羽而归。

早期LED照明成本偏高，技术不太成熟，市场缺乏标准，而传统照明企业推广LED照明，还将与原有产品形成竞争替代的关系，因此，虽然大量传统照明企业涉足LED照明，但实际转型并不坚决，态度仍在徘徊。而佛山照明的大股东欧司朗虽然手握LED照明领域多项专利，但始终不愿把这些技术引入佛山照明。因为欧司朗除了是佛山照明的大股东外，更是其竞争对手。

2013年被业界称为“LED室内照明元年”，LED照明替代传统光源的速度不断加快。有业内人士直言，从现在起的未来八年内都将是LED照明的高速增长期。在这期间，照明业极有可能重新洗牌，谁能占领先机，谁就有可能称霸未来的照明业。

然而此时的佛山照明却陷入了高层的更迭及股民的诉讼中。2013年3月，佛山照明收到证监会广东监管局下发的行政处罚决定书。该处罚决定书对佛山照明信披违法违规行为的相关当事人佛山照明钟信才、邹建平等做出了行政处罚，其中钟信才系佛山照明前任董事长。在此前后，佛山照明经历了一系列的高层变动，包括原副总经理邹建平、原董事兼副总经理赵勇、原董事长钟信才的辞职。

该信披违规事件作为导火索，最终引发了千余股民对佛山照明的亿元集体索赔。麻烦还没有结束，这起备受关注的诉讼索赔案将于2014年7月9日开庭。

2014年初，佛山照明公告称通过独占许可新添两个照明品牌，这被业内称之为重新聚焦照明并加快向新一代照明技术LED转型。

为了抢地盘，佛山照明祭出了中国企业传统的杀手锏“价格战”。今年上半年，其“杀价”动作甚至引起市场震动：LED球泡灯大量进入市场，销量高达1200万只/月，并将其主打低端市场的LED球泡灯价格调整到每只3元。

佛山照明扮演的价格杀手在业界引发了不少质疑和争论，因为价格战本就是一把双刃剑，而过度的价格竞争往往意味着产品质量的降低。有企业负责人表示，如果按照佛山照明的品牌推广和营销费用，能达到保修一年以上的品质，其3元的出厂价格也属于“亏本”强抢渠道之举。

欧普照明攻克LED家居照明临挑战

两年前的LED照明，对于传统照明企业而言，仿佛一个“鸡肋”，因为因为LED照明市场状况混乱不堪，产品同质化严重，恶性价格竞争随处可见，多数企业依然处于亏损状态；反观传统照明领域，日子却过得有滋有味。因此，早几年前传统照明的LED之路，往往显得雷声大、雨点小。

如欧普照明，早在2009年就表示要斥资2000万进军LED行业，但后几年却鲜有看到欧普在LED领域的表现。实际上，LED家居照明市场是LED照明应用发展阻力较大的一个领域，目前的发展仍欠火候。因此，作为传统家居照明的领头羊，欧普照明前几年在LED领域少有表现并不奇怪。

2013年LED照明的快速发展，表明照明领域的变革进程正在加速，这推动了传统照明企业的转型步伐。今年5月5日，欧普照明的名字出现在证监会发布(财苑)30家IPO预披露企业名单之上。这是该公司二度冲刺上交所IPO。欧普照明拟公开发行新股不超5800万股，募资12亿元，重点投入绿色照明的生产。

攻克LED照明在家居领域的普及应用，这对欧普照明来说，既是机遇，也是挑战。尽管LED照明发展前景向好，弹行业发展不明朗因素仍然存在：行业质量标准不明确、检测体系未完全建立、参与厂商众多但产品规格不规范、市场无序竞争等，尤其是LED家居照明领域目前仍处混乱状态。

阳光照明[-0.73% 资金研报]规模制胜“稳发展”

早在LED照明兴起之初，阳光照明就已有涉及LED产品，但在2011年之前一直没有太大的动作。业内人士猜测可能由于传统产品仍有大量存货、企业大掉头速度慢、高层领导追求“稳发展”等缘故。

直到2011年，阳光照明通过定增实现了传统照明企业向LED照明的率先转型，公司LED照明产品的比重也不断增加。2010年公司LED照明产品收入不到5000万元，2011年接近亿元，2012年上半年LED照明产品收入近亿元。2013年LED产品实现收入9.83亿元，同比增长170%，LED照明产品收入占公司收入的占比由2012年的14%提升至2013年的31%。其中，2012年阳光照明开始构筑百亿照明梦想，提出到2018年实现销售业绩100亿元的目标。

从数据上看，阳光照明在LED照明领域的发展步伐并不缓慢，但券商仍表示，阳光照明2013年年报及2014年一季度业绩低于预期，公司面临着LED项目进度低于预期的风险。

有业界人士称，在照明行业，阳光照明属于领导品牌，但其国内销售却不尽如人意，海外市场OEM仍是其主要利润来源。目前，阳光照明正在加快从OEM及推销型市场模式向自主品牌转变。

这一转变显然并非坦途。据业界去年下半年对阳光照明LED市场表现的摸底调查，阳光照明在国内LED照明市场表现一般，少量流通的LED照明产品也是依托原有的渠道网络进行销售。另据商家反映，由于阳光照明LED产品的市场定价相对要高，因而在实际经营中并没有占太大的优势，且受到新兴LED品牌一定程度的冲击。

现阶段，LED产业处于高速发展期，渠道争夺战正在上演，LED照明正处于经销商选择盲目、产品高速更新、品牌蜂拥而至、大小厂家鱼龙混杂的混沌期。作为中国节能照明的领跑者，阳光照明在传统照明时代积累了技术、人才、资金、渠道等实力，如何充分利用其优势，提升市场触觉的敏锐度，在前有强敌、后有追兵的行业调整中，赢得一席之地是公司亟待解决的问题。

二、月度焦点(2014年5月22日至6月21日)：

芯片市场供不应求澳洋顺昌[-0.32% 资金研报]10亿再扩产

今年上半年LED芯片供需紧张状况仍在持续，从各大芯片企业和封装企业反馈的消息芯片供不应求的局面短期内难以改变。这也促使各大芯片厂加快了扩产的步伐。

6月18日晚，澳洋顺昌(002245)发布公告称，公司控股子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司(下称“淮安光电”)已与江苏省淮安市清河区政府、淮安市清河新区管委会签署《项目投资框架协议》，拟投资建设LED外延片及芯片产业化项目(二期)，项目投资总额10亿元。

终止重组乾照光电[0.32% 资金研报]蓝绿光芯片项目厦门“另起炉灶”

终止收购重组，让国内红黄光外延芯片龙头乾照光电(300102.SZ)进军蓝绿光芯片领域的前景又多了一些变数。无奈之下，乾照光电宣布在厦门另起炉灶，自行购置MOCVD生产蓝绿光外延芯片。

因交易各方未能就相关交易条款达成一致，乾照光电决定终止实施重组，同时宣布拟终止募投项目“高亮度四元系(AlGaInP)LED 外延片及芯片项目(厦门)”，部分变更募投项目“高效三结砷化镓太阳能电池外延片项目(厦门)”；计划将原募投项目“高亮度四元系LED 外延片及芯片项目(厦门)”尚未使用的募集资金8776.37万元及利息全部投入新项目“蓝、绿光LED外延片及芯片”的建设。

同方全面收购真明丽“清洗豁免”未获通过

真明丽发布公告，公司拟向同方股份[-0.81% 资金研报]配套10亿股的议案已获得股东特别大会通过，但有关批准清洗豁免提全购要约未获通过，反对票数占68 .76%，故同方股份现正考虑会否进行认购事项。

根据香港公司相关收购法规，当上市公司当收购上市公司控股权，持股量增至一定比例，便会触发香港联交所的全面收购要约，即以相同的认购价向小股东发出要约收购。为了避免触发全面收购，需要申请“清洗豁免”。

根据早前公告，真明丽向同方股份境外全资子公司配售10亿股，相当于现有发行股份的106.5%及认购后股份的51.6%，每股作价0.9元，较停牌前最后交易市价的1.8元折价约50%。

由于“清洗豁免”未获通过，认购方同方股份正考虑会否进行认购事项。真明丽计划将其定增所得款项9亿元，用作在中国及全球LED照明市场业务规模的未来发展，及未来潜在投资或收购机会。