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华富嘉洛：国际家居零售或进一步发展

https://www.biud.com.cn 2014年08月07日09:55 家居装修知识网

国际家居零售(01373)早前公布全年业绩，截至本年4月底，集团收入同比增长16.6％至17.46亿，撇除3012万的一次性收益股东应占溢利(经调整后)为1.14亿元，同比增长7.4％。集团收益主要来自批发、特许经营及零售，零售销售总收入(包括寄售佣金收入)达17.19亿，占总收入的98.4%较去年同期的97.8%为高。

去年零售店净增长41间，达至333间，本港占241间。集团表示未来两年计划每年开设15间分店，暂时目标为300间。而集团的开店地址亦有所不同，由过往的屋邨转移至本年9月于兆康站等港铁沿线开幕。集团旗下的“日本城”、“十蚊店”、“生活提案”及“文具世代”在港生存多年，最早的业务始于1991年，经历多次的金融冲击及租金升跌，因此我们有信心租金持续上升并不会对集团在港的发展有重大的影响。

集团同时开发网上销售平台，希望透过拓展销售网络，加上网上独家发售的产品开新的客源。值得留意的是，集团现正于港视(01137)接洽，透过“维基商场”发售现有产品，同时解决送货成本高的问题。“维基商场”发展如火如荼，相信王维基会积极筹备以补贴港视拍剧的支出，因此我们相信计划可以顺利进行。不过，其销售情况及佣金的细节并未出台，为项目带来一的不确定性。

现时集团积极转型开发新的客源，相信加入“厨之乐”及会员计划后，集团可以利用大数据的优势进一步发展。而加息预期令美元相对其他非美货币强势，未来正式进入加息周期后，美汇很可能会继续偏强，令采购成本下降，相信可以进一步拉高去年46.5%的毛利率。而且集团上市不足一年，持有现金及现金等价物逾4亿，目前应该无进一步的融资压力。股价已由高位4.22回落逾25%，投资者可现价或大阳烛突破3.2元后吸纳作中长线投资，惟跌破2.94元作止蚀。