上市不是家居企业做强唯一出路

近期，喜临门、美克美家、索菲亚等家居企业陆续晒出中报，在这场一年一度的期中考试中，上市家居企业的成绩再次引发关注。同样为中报而奔走的，还有在IPO冲刺路上的各路好汉，他们都在忙着更新财务资料。14家被列入“中止审查”名单的拟IPO家居企业，如果不能在9月30日之前补齐财报，只怕会止步IPO。

国内家居企业上市早有先例，随着时间的推移、经济环境的改变，此前成功上市的家居企业中有的风光依旧，有的黯然退市，也有的戴上“ST”帽子，在资本市场的边缘挣扎。在IPO预披露的14家泛家居企业中，顾家家居、曲美家具、亚振股份、恒康家居、永艺家具、南兴家具均属于家具行业。但是，洋洋洒洒的招股书展现出来的不仅是企业发展的宏图计划，也不乏令人担忧的财务状况，或者可行性堪忧的募资项目。在这一轮上市潮中，家具企业真的都准备好了吗？

“上市好还是不好？”如广东省家具协会会长王克近期在一次会议上所说：“究竟为何上市，企业准备好了没有，企业的盈利能力是否能够达到IPO的要求，这些都是企业需要思考的问题。”因为国内IPO上市是企业融资非常理想的渠道，但目前漫长的排队等待对企业的财务指标压力非常大。家居行业竞争激烈，要持续保持利润指标满足IPO要求，对企业来说压力很大。14家拟IPO的家居企业是否有足够的资本支撑到进入资本市场，是否会中途退场不得而知。而且，在挂牌之前，拟IPO企业可能经过两三年甚至更长时间的排队等待，不仅要付出巨额的上市成本，还要承担最终失败而返的高风险。

华源轩家具上市失败而陷入尴尬境地，皇朝家私踌躇不前难以摆脱亏损局面，都是前车之鉴。拟IPO的家居企业是否可以从中得到一些启示，避免陷入同样的境遇？家居企业希望通过上市融资做大做强，但要上市有漫长的路要走，不能只把希望寄托在IPO上，避免步华源轩后尘。因为即使上市成功，家居企业能获得大量资本以保证其品牌推广、渠道建设以及转型所需的现金，但在房地产市场下滑的大背景下，估值和市场预期或许均不能达到企业的期望值。家居企业要得到更好的发展，除了上市融资，谋求出路还需要更多的思考。

延伸：上市启示录I：上市家居企业两极分化

      上市启示录II：上市，你们真的准备好了吗?

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