评论：土地财政依赖过度 融资体制亟待改革
媒体报道，11月以来广州以“平均每日推一宗地”的节奏上演推地大戏，截至目前已完成年度目标的95%。与此同时，截至11月11日，“北上广深”四个一线城市今年的住宅土地成交额已高达2755亿元，超过2013年全年的2728.9亿元，全年有望超过3000亿元。
就在舆论普遍预测今年土地市场会随着楼市降温而遇冷，一线城市土地市场却再次上演超级盛宴，个中缘由值得玩味。
媒体早前报道，广州今年上半年的土地市场行情并不景气，年初对土地出让金制定的“官方任务”是800亿元（这一目标仅比房价狂飙突进的2013年少38亿元），第一季度入账266亿元，但第二季度只有146亿元，整个7月份也只有15亿元入账，情况直到8月份全国楼市回暖才开始转好，广州借此契机大规模推地，一方面是为完成年度目标的需要，另一方面也有补充财政收入和拉动经济增长的动机。
受累于房地产投资减速等原因，广州今年前三季度经济数据的表现差强人意，同比增长8.5%，高于京沪，也比国家和广东省分别高出1.1和0.9个百分点，但远低于10%的年初目标，也低于后劲猛烈的追兵天津、重庆。此外，上半年公共财政收入同比增长9.6%，低于全年目标10%；上半年固定资产投资同比增长12.6%，低于全年目标14%。距离年底不到两个月，广州经济数据要完成年初目标，选择在房地产领域发力，也许是一个办法
当然，更深层次的原因可能仍是“钱紧”。首先至今年1月，广州市政府型债务约2931亿元，需要政府偿还的是2288亿元，其中有旧债也有新债，不少债务还是以土地出让金作为担保的。其二是规模巨大的投资计划，广州今年宣布要在未来数年投入8000亿元搞城建，其中有约一半是政府主导的投资项目，都需要政府想办法筹钱。
事实上，早在2012年，广州市债务率及偿债率两大指标就双双逼近警戒线，在审计署不久前公布的地方债审计报告中，广州赫然位居2012年土地收入“资不抵债”的17个省会城市之列。
一方面是地方债的偿债压力，另一方面是大规模建设的需要，而广州近几年公共财政预算收入却持续增长乏力，土地出让金便成了最好的填补资金。据华夏时报的统计，广州去年土地出让金收入占同期公共财政预算收入的比重超过5成，而其他三个一线城市的比重仅在20%左右，足见广州在一线城市中对土地财政的依赖度最高。
在一线城市土地红线不断收紧的今天，依靠土地出让金充裕财政的方式不可持续，现代城市要获得长远的发展，唯有依靠城市融资体制的改革和创新，今年5月，国务院批转发改委《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》（以下简称《意见》）为这一创新提供了可能。
《意见》明确要建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能。这意味着，政府今后要花钱，不能再靠卖地，而要靠举债。相比前者，后者公开透明、有人大把关，更具可持续性。
经过下半年集中推地，广州完成今年卖地任务不是问题，问题在于广州今后如何摆脱对土地出让金以及土地财政的依赖、及早建立以政府债券为主体的现代财政体制？在此意义上，2015年以及今后的土地出让目标如何制定，是考验广州财政体制会否转型创新的重要信号。 ■唐晋
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