中财办副主任解读经济新常态：刺激政策边际效果递减
中央财经领导小组办公室副主任杨伟民 不能把稳增长和调结构对立起来
⊙记者 高翔
中央经济工作会议已落幕十天有余，“新常态”一词仍为人们所热议。中央财经领导小组办公室副主任杨伟民20日在出席财新峰会时对新常态作了近40分钟的详细解读。他指出：“要理解新常态，就要认识会议所提出的形成新常态的九个趋势性变化，即‘九看新常态’。这基本阐述了为什么会形成新常态，也是此次会议文件篇幅较长的原因。”
中央经济工作会议从消费需求、投资需求、出口和国际收支、生产能力和产业组织方式、生产要素相对优势、市场竞争特点、资源环境约束、经济风险积累和化解以及资源配置模式和宏观调控方式等九个方面阐述了经济发展进入新常态的特征。杨伟民表示，这九大特征，也可以说是新常态形成的内在动因。
对于此次会议提出的“模仿型排浪式消费”，杨伟民分析指出：“过去收入水平低，消费心理是‘你有我有大家有’。比如上世纪80年代的四大件，以及进入新世纪后大家买车买房的热潮。过去产品供不应求，大家都买的时候产能跟不上，等到产量上去了，排浪式的消费却快结束了，结果又造成产能过剩。过去的电视机行业就是如此。”
会议指出，模仿型排浪式消费阶段基本结束，个性化、多样化消费渐成主流。杨伟民指出，这就意味着以往那种“试图找出一两个某个阶段全国人民都会买的产品，通过减税、补贴来形成消费热点来带动经济增长”的模式以后很难走得通了。
谈到投资，杨伟民指出制造业、房地产和基础设施领域三大领域的投资已全面减速，但农村基础设施、城市的地下管网(比如地铁)等都还有较大的空间。但这些领域投资的公共性更强，投资回报率比不上高速公路和高铁等。这就对投融资的方式和体制提出了新的要求，原先靠土地财政和银行贷款的老路已不可持续。
会议从5个方面阐述了明年经济工作的主要任务，其中“努力保持经济稳定增长”放在首位。杨伟民解读说：“对速度换挡要保持平常心，但同时也要防止增长失速，这也不是我们希望的。我们不能把稳增长和调结构完全对立起来。调结构包括化解过剩产能和支持新兴经济增长点，最后能达到稳增长的效果。”
杨伟民说，过去潜在增长率比较高，所以当时采取增发货币、增加债务、扩大投资等刺激政策，很快就能收到增长的成效，这也是应对1998年亚洲金融危机和2008年国际金融危机时所采取的措施。但现在全面刺激政策的边际效果明显递减。
会议提出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要有力度，货币政策要更加注重松紧适度。杨伟民解释说：“财政政策要有力度，这个提法比过去更加积极一些。因为财政政策在稳增长、调结构方面的作用应该比货币政策更大一些。所谓货币政策的松紧适度，是指要根据形势的变化把握好松紧的平衡。”
第二个任务是“积极发现培育新增长点”，当中包含市场要活、创新要实和政策要宽。杨伟民解读认为：“这是今年会议与过去不一样的地方。过去也提出培育新的增长点，但这次的方式不同，没有强调政府应该怎么做、去培育哪几个产业，这次没有点明要支持哪几个产业，而是详细阐述了用什么方式来培育。”
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