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万达商业香港主板成功上市创香港三年来最大IPO

https://www.biud.com.cn 2014年12月24日10:56 家居装修知识网

万达商业向香港公益金捐赠100万港元。

万达集团董事长王健林接受记者采访。

　　中国第一、全球第二大商业地产业主和运营商，同时也是中国最大的豪华酒店业主，大连万达商业地产股份有限公司(03699 HK)昨天成功登陆香港联交所主板，发行价为接近定价区间上限的48港元，融资额高达288亿港元，创下港股三年来最大IPO纪录，并带动香港联交所成为2014新股集资额第二大交易市场。一长串的亮眼数据，形象勾勒出万达商业在香港资本市场上演的这场年度压轴大戏。

　　■ 深圳特区报记者王晓晴

　　募资288亿港元

　　昨天上午9时30分，大连万达集团董事长王健林在香港联交所敲响了万达商业上市的钟声，万达商业正式在港交所主板挂牌交易。数据显示，万达商业公开发售超额认购约5.32倍，募集资金金额达288亿港元，毫无悬念地成为香港市场年内最大额度招股的公司，“融资王”实至名归。

　　现场信息显示，万达商业地产的开盘价为48港元，该价格接近此前市场预估的41.8-49.6港元/股的上限。而且，48港元的发行价格相对于资产净值折让约46%-54%，优于同行企业。上海易居房地产研究院研究员严跃进认为，横向对比发现，万达商业地产招股股价高于同行水平，表明资本市场对其现有商业模式和发展预期的肯定，市场对于万达商业上市预期良好。

　　公开披露的消息显示，截至12月16日认购结束时，约1.2万人捧场万达商业，超额认购达5.32倍。国际配售部分更是受到欧美投资者追捧，获得近10倍超额认购，基石投资者占得20.94亿美元。尤为可观的是，万达商业的基石投资者阵容也颇具实力，信息显示，包括中国两大保险公司、欧洲专业基金等在内的12家机构，累计认购3.38亿股，已占到万达商业地产发售股份的56.37%。

　　淡市里也能刮起旋风

　　23日的港交所已经弥漫在圣诞节日气氛之中，多数投资者机构纷纷准备圣诞假期，市场投资情绪低迷。而且，受全球市场影响，港股连续多日阴跌。在整个市场看淡的情况下，选择在这一时间点上市，对新股是个考验。

　　万达商业首日表现相对平稳，买入席位中出现了高盛等知名投资机构身影，足见投资者对其后势充满信心。在诸多交易员放假的情况下，散户交易如此活跃实属不易。除了反映出投资者对于万达商业地产现有投资价值的信心，更多的是对于万达商业地产所蕴藏的未来发展潜力的信心。

　　不同于一般A股公司挂牌之后往往伴随着连续十多个涨停板，在相对成熟和开放的香港市场上，万达商业经过此前连续多轮与国际投资者沟通的博弈，股价已经非常客观地反映出了彼此双方之间的平衡点位，而作为第三方的数家国际投行，所定出的发行价也是十分精准的。

　　分析称，万达商业在挂牌首日的股价走势，没有走出一轮暴涨的态势，或许对于万达商业地产未来的股价会是好事。这说明万达商业地产目前的股价，已经充分地表现出了国际投资者对于万达商业地产现有价值的分析，而万达商业地产真正要向投资者所展现的价值，是在未来随着国内城镇化建设的深入和互联网对商业形态的融入之后，所展现出来的全新万达商业模式，有投资者判断万达商业地产将凭借着过硬的业绩表现，走出一轮慢牛行情。

　　包括瑞信在内的多家投行认为，万达商业地产是中国领先的商业地产公司，看准中国消费转型时机，并用创新的商业模式和体验式消费平台供应商的定位，成为防御房地产行业不利因素的有效模式，未来股权估值将超3000亿元。

　　市场看好万达商业的成长性。据独立第三方测算，目前可供万达进入的城市有216个，万达已经进入112个，也就是说，还有104个城市空白市场，可供兴建的万达广场总数高达360个左右，这是一个让人无限遐想的蓝海。在万达商业成功上市后，一个合理的运作逻辑是，万达商业在未来三年的增长速度远远超过同行，这种持续的高成长将会推动万达商业股价攀升。

　　转型带动更大发展

　　在中国的房地产市场从高速发展转向平稳增长之时，万达商业显然早有准备，在万达集团董事长王健林的大棋局中，万达商业地产无疑不同于国内任何一家房地产企业，而是以“生活消费和文化娱乐平台提供商”的角色，成为改变中国城市人口生活方式的引领者，这样的定位，与万达集团文化、旅游、金融和电商四大支柱板块相互支撑，再加上万达一直以来的超强执行力，万达商业有着更为广阔的成长空间顺理成章。

　　易观商业解决方案副总裁田峥认为，万达的主要优势是政府资源、品牌商资源、万达城市中心化的引流能力、商业地产与电商的O2O协同效应。他说，万达是各地方政府招商引资的龙头企业，建立当地的城市中心体，万达具有较好的政府资源；品牌商资源，万达多年积累了很多品牌资源，万达建好就及时入驻，也是商业地产的核心资源。以万达商场为中心形成的城市中心，每年会聚集数以亿计的人流量，有较好的品牌、产品和导流的用户基础。万达本身的商业地产和电商有更好的O2O协同效应，万达已经具备强大的线下实力，现在的问题是线上未来做的怎么样。

　　线上怎么做，万达已有清晰认识。今年8月，万达与腾讯和百度联合组成的“腾百万”组合，则将万达商业与电商和O2O概念紧密结合在了一起，庞大的线下资源再加上线上合作，这为万达商业带来了巨大的想像空间。日前，万达商业非执行董事王贵亚曾表示，万达商业的目标是成为全球最大的线上线下的融合生活消费和娱乐的平台供应商和服务商。有了百度和腾讯这两个著名的线上领域小伙伴，万达商业的线上线下融合成长空间不言而喻。一个可以类比的例子是，半年前，彩生活(01778，HK)在港股挂牌后股价呼啸而上，70多倍的静态市盈率让万科等龙头房企叹为观止，这只“十倍潜力股”最吸引投资者的正是其社区O2O概念。

　　有分析指出，物业未来一定会互联网化，互联网物业平台是社区O2O的天然工具，而万达是最适合做物业互联网化的，物业也会在万达O2O中形成很大的作用。在O2O的四要素：人、货、钱、场中，社区O2O首先直接解决了人、场的问题，直接抓住了长期生活在这并且有稳定收入的市民，就肯定有稳定的消费，社区O2O也是推广本地生活化服务的较好方式，这也就是间接搞定了人群的后期消费，市场前景巨大。