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房企违约引发公司债收益率飙升

https://www.biud.com.cn 2015年01月05日10:26 家居装修知识网

受深圳房地产龙头企业佳兆业集团4亿港元贷款违约影响，该公司一只将于2018年到期的美元债券暴跌，收益率大幅飙升至超过45%，而在近一个月之前，其收益率水平还徘徊在9%附近。

新年第一天，佳兆业发布公告称，未能偿还汇丰提供的4亿港元融资贷款，并称此次违约可能导致有关贷款融资、债券、股本证券的交叉违约。

目前，国际评级机构已经开始关注这一事件。在该公司高层发生多起辞职事件后，标准普尔称，今后几日其可能面临“更多挑战”。而穆迪已经有所行动，将佳兆业的信用评级由B1降至B3，即垃圾债中的最低级。

这意味着佳兆业的债券已经站在违约的边缘。穆迪高级分析师梁镇邦认为，如果佳兆业面临的这些负面因素不能及时得到解决，公司的现金流将会削弱，流动性风险将上升。

在佳兆业债券暴跌之时，一些投资者萌生了入场“抄底”的念头。他们认为，作为深圳的房企龙头，佳兆业目前的状况可能有转机，此外，与国际上一般的垃圾债10%的收益率相比，佳兆业目前的收益率水平有潜在的投资机会。另外一些投资者则认为其违约风险太高，需要警惕，因为与我国债市的刚性兑付环境不同，在外发行的美元债券可能不会被“兜底”。

目前，在港交所上市的佳兆业已经停牌，而在2014年12月，佳兆业股价单月暴跌近50%。2014年上半年，佳兆业以16.7万平方米(1801套)的成交量、41亿元的成交金额，超过行业龙头万科，成为深圳楼市成交量、成交金额冠军。