从万达收购马竞看中国资本输出

　　■ 公司观察

　　在中国经济新常态的大背景下，海外并购必定是他们发展的重点之一。收购马竞部分股权，不仅直接有利于万达目前正经营着的马德里市中心的地标性建筑西班牙大厦，还能扩展万达今后在西班牙乃至全欧洲的生意。

　　中国万达集团以4500万欧元收购西班牙甲级球队、今年西甲卫冕冠军——马德里竞技足球俱乐部的20%股份。这很令中国球迷、尤其是中国的西甲球迷兴奋。

　　马竞同意这份交易的理由是很明显的。马竞上赛季以有限的预算取得了巨大的成功，赢得了西甲冠军，并差一点赢得大耳朵杯，最后取得欧冠亚军。众所周知欧洲五大联赛，西甲的足球水平和精彩度在五大联赛中也一向是名列前茅的，而马竞现在西甲的地位是紧随两大世界豪门皇马和巴萨之后，稳居第三。然而必须看到，马竞夺冠西甲之后卖出科斯塔等顶级球员，对马竞的实力还是有所损伤的。马竞要保持在西甲的第一梯队中的位置，除了发挥其一贯的草根球队的花小钱办大事的风格之外，还必须增强其经济实力，以备能够挖到和保留足够实力强大的球员队伍。

　　本次王健林所购得的20%股份并非由马竞现在的大股东出手，而来自于俱乐部的增资扩股计划中扩出的股份。因此马竞通过这次交易，资本纯增加了4500万欧元。

　　马竞当然知道西甲在中国球迷心目中的分量，甚至知道马竞在中国有许多拥趸。中国足球市场是巨大的，对于欧洲足球尤其是西班牙足球来说，其开发的程度是远远不够的。因此，马竞正想通过与万达的交易、通过万达来赢得中国球迷、赢得中国赞助商，进而赢得中国市场。

　　万达方面拒绝评论，总有其难言之隐。无人否认王健林热爱足球，热爱中国足球。由万达牵头组织的中国青少年留学西班牙项目正进行得如火如荼，由万达送到西班牙踢球的中国孩子们正融入西班牙足球氛围，为中国足球积累实力过硬的后备力量。万达收购马竞肯定也能为此助一大力。

　　然而出资几千万欧元仅仅是为了培养有限数量的中国青少年球员，那是说不通的。并且，还会有人追问，中国次富、热爱足球的王健林为什么不直接投资中国足球？

　　老实说，巨额斥资对于民营商人来说，没有直接的商业目的几乎是不可能的。眼下的中国足球对王健林来说，几乎没有投资的机会，因为不存在一支可供他控制并有实力争冠的中超球队。但是投资马竞，根据西甲的历史经验，西甲球队也几乎没有直接盈利的纪录。

　　然而，王健林投资马竞起码有以下几个商业机会：不排斥王健林有这样的野心，当那批目前正在西班牙培训的小球员成才时，万达再建一支新的万达队，在中国足坛与各强队以争高低；收购马竞部分股权，肯定能够扩大其在中国市场的影响和收益，万达在其中也能分得一杯羹；最重要的是，通过收购马竞的部分股权，有利万达集团在战略上华丽转身。首先，万达是作为一个地产集团起家的，已经清楚地感觉到中国地产业的阵阵寒意，万达正在实施“轻资产”战略，向娱乐业转型，收购马竞肯定能够算这样的战略转移的一个有影响的代表性动作。

　　更直接的理由是万达的向外发展。中国商务部刚刚宣布，中国已是一个资本净输出国。无论是王健林作为中国次富拥有132亿美元个人财富，还是不久前H股上市筹得40多亿美元的万达商业地产，在中国经济新常态的大背景下，海外并购必定是他们发展的重点之一。收购马竞部分股权，不仅直接有利于万达目前正经营着的马德里市中心的地标性建筑西班牙大厦，还能扩展万达今后在西班牙乃至全欧洲的生意。

　　有着上述种种理由，痴迷足球的王健林出手收购世界顶级球会之一的马竞部分股权，是毫不奇怪的。

　　□郁慕湛（财经评论人）

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