佳兆业“嫁”给谁？孙宏斌点了融创又秒删

　　昨日（1月28日）下午15时59分，融创中国控股有限公司（01918，HK）（以下简称融创）董事长孙宏斌在微博参与“你认为谁最有可能接手佳兆业”投票时，投给了自家企业“融创”，随后秒删。《每日经济新闻》记者欲就此事采访孙宏斌，但其电话一直不通。诸多业内人士将此解读为试探外界反应。玩笑还是战术？耐人寻味。

　　佳兆业集团控股有限公司（01638，HK）（以下简称佳兆业）的“白武士”究竟是不是融创？眼下只有当事双方最清楚。或许，被传主导解决此次佳兆业危机的深圳市政府也了解一二。但是，这三方目前既不发布公告澄清，也不明确予以否认，也引来了市场的各种猜测。

　　不过，从《每日经济新闻》记者采访时记录的三方语气，或许能窥见一些端倪。诸多业内人士表示，如果融创的确在接触佳兆业，那么切割资产进行收购可能性最大。

　　融创人士：合不合不重要，需要才重要/

　　近日，新华网消息称，融创团队10余人已经进驻佳兆业总部，对佳兆业做产权与债务评估。然而，两家公司的经营风格和产品定位极为不同。融创旨在打造国内一线顶级住宅品牌，而佳兆业操作的楼盘大多是中低端住宅，以刚需为主，而且在深圳之外的很多项目并不算优良资产。不同风格合作引发的问题，在融创与绿城纷争中就已经表现得淋漓尽致。

　　因此，很多业内人士向《每日经济新闻》记者直言，不相信融创会收购佳兆业。

　　昨日，一名融创内部人士表示，“合不合不重要，需要才重要。”对于佳兆业与融创因产品定位不合适就不能在一起的说法，该人士并不认可。

　　记者就此向佳兆业方面求证，对方称，没有看到融创的人进入公司，“各种接盘消息满天飞，也是看到报道后才知道。”

　　深圳市人民政府新闻办公室则表示，并不清楚融创是否在就收购事项接触佳兆业。

　　虽然，从内在基因看，两者的确有种种不合，但是如果达成切割式收购协议，两者能否各取所需呢？

　　一方面，融创手里有丰厚现金，截至2014年年中，融创尚有约229亿元现金，若再加上下半年的销售回款，数量相当可观。此外，孙宏斌本人有积极扩张意愿，和绿地合作破裂后，一些营销中坚员工被闲置。

　　另一方面，佳兆业陷入流动性危机，资产需要第三方盘活。虽然2014年年中时，佳兆业手里的现金能够覆盖一年内到期短债的1.5倍，但公司在大本营多个项目被锁定、实际控制人辞去董事长职位后，迅速陷入债务违约，遭到多家金融机构追讨债务。

　　除了国内金融机构，佳兆业还有5笔海外债务。一名美国特许金融分析师向记者表示，海外借款成本平均比国内借款成本低，但在经历佳兆业1月以来的违约事件后，这些海外债务的收益率已大幅提升。

　　不过，就算两者可以各取所需，如果佳兆业的锁盘事件迟迟得不到解决，那么不论进去多少“白武士”都无济于事。危机爆发之初，背景深厚的生命人寿介入不久便归于沉寂，即是例子之一。

　　此外，就算融创真要收购在开曼群岛注册、香港上市、内地开展业务的佳兆业股权，需要考虑的因素也相当之多。

　　专家说法：选择股权收购方式风险极大/

　　虽然佳兆业危机的主要问题在于流动性紧张导致债务违约，因而引发大量项目被债权人申请查封、海外债券遭到抛售，但第三方介入后，想要化解这场危机，却需从多个方面入手。

　　中国政法大学教授梅慎实向《每日经济新闻》记者表示，如果收购境内经营实体，可以适用境内法律；如果收购上市公司股权，则需要考虑境外法律。

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