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境外债权人拒绝签订重组协议佳兆业或将修改重组方案

https://www.biud.com.cn 2015年03月20日14:11 家居装修知识网

中房网讯（记者陈伊颖）3月8日晚，佳兆业曾发布表示境外债务重组方案，建议境外债权人接受债券票息下调，并将兑付期限延长最长五年，否则将走清算程序。

根据这一计划，佳兆业的海外债权人最迟需于3月20日批准这一方案。眼下已到期限日期，但重组谈判不容乐观。

瑞银分析师预计，代表佳兆业集团海外债券持有人的指导委员会，不会在今天接受公司所提出的债务重组方案。

佳兆业为重组设利诱境外债权人不买单

继先前发布境内债务重组方案后，佳兆业在3月8日晚间进一步公布了境外债务重组计划，承诺在不削减境外债权人本金前提下，减少利息和延长债务支付时间。

公告中同时提到，公司将与现有高息票据及可换股债券的持有人订立重组支持协议，以支持建议重组计划的实施，持有人需于2015年3月20日前签订重组支持协议。

为了刺激签订，佳兆业设下了“奖励机制”。佳兆业表示，若在3月20日前有超过50%（以价值计算）的现有高息票据持有人以及价值超过66%（以价值计算）的可换股债券持有人签订充足支持协议，所有现有高息票据及可换股债券持有人将会就所持重组债务工具，收取额外50个基点。

但这项利诱并未吸引到债权人。据此前媒体报道，佳兆业向海外债权人提供的债务重组方案未得到债权人批准，海外债权人普遍对方案表示不满。截止19日，约有合计控制超过6.1亿美元（约37.8亿人民币）债券的债权人明确表示不会在3月20日或之前签署协议，这部分债权人持有的债券金额约占佳兆业境外债务总额的22%。

发布亏损警告或将修改境外债务重组方案

16日晚间，佳兆业发布了盈利警告。公告称据公司管理层目前可得的财务资料进行的初步审阅，集团在2014财年录得亏损，亏损情况尚待审核。

在发布境外债券重组方案当日，佳兆业就曾披露过一次集团的财政危机。佳兆业坦言，截至2015年3月2日，集团总现金结余为18.97亿元，相比2014年上半年的109.13亿元下跌了83%，且其中有13.31亿元为受限现金。在现金不足的情况下，集团还背负着650亿元的有息债务和298亿元的一年内到期债务。

据悉，3月18日和19日佳兆业各有一笔到期付息票据，分别涉及利息1610万美元和3550万美元，但目前集团还未披露偿还情况。

现金流的枯竭与企业处境的泥潭，让佳兆业急盼融创能早日收购，但融创又明确提出，收购佳兆业的先决条件，是佳兆业通过债务重组方案。环环相扣下，眼下佳兆业只能选择与债权人进行进一步协商。

严林信息首席经济分析师吴锲认为，尽管外部债权人现在未接受佳兆业提出的方案，不过假如佳兆业不能成功重组，外部债权人也要遭受巨大损失，目前看起来外部债权人没有太多筹码，接受方案能减轻损失。虽然本月20日就到佳兆业给出的最终期限，不过他认为，由于谈判还在进行中，20日只是理论上的违约，并不意味着债权人到20日会有实际行动，谈判很可能还会僵持一段时间。

而佳兆业方面则在3月17日公告称，集团以委聘华富嘉洛企业融资有限公司为独立财务顾问，以就3月8日发布的境外债务重组要约，以及对现有高息票据、新高息票据的建议交换以及可换股债券的建议修订向独立董事委员会提供意见。

这一举动在外界看来，或是暗示佳兆业已开始考虑修订境外重组方案。