楼市继续回暖可期 房企销售受益
近期楼市利好不断，4月30日国家发改委发布报告指，为稳定房地产市场，相关部门出台一系列政策措施，房地产市场已出现回暖迹象。在行业基本面持续回暖的态势下，龙头房企销售明显受益。同时，部分内房股股价连日出现上涨。其中，恒大地产股价近期接连攀升，上一个交易日逆市大升19%至7.35港元，成交量达3.98亿股，位居沪港通成交活跃股榜首。4日收报7.9港元，涨幅7.5%，盘中高见8.15港元，创公司上市以来股价新高；单日成交量3.38亿股，成交额26.79亿港元。
楼市继续回暖可期
中指院近日发布的百城房价指数显示，4月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为10522元/平方米，环比微跌0.01%，跌幅较上月缩小0.14个百分点。但北京、上海等十大城市(新建)住宅均价为18961元/平方米，环比转跌为涨，小幅上涨0.12%。
业内人士表示，楼市部分回暖确立，受政策继续放松，一线城市成交上涨等预期影响，下半年市场有望全面复苏。
中原地产首席分析师张大伟表示，从4月整体签约量看，一线城市涨幅最明显，整体销售量环比上涨幅度均超过50%。在近期政策的频繁刺激之下，前期观望的购房人群将加速入市，“五一”期间延续了这种上涨趋势，预计5月一二线城市有望环比再次出现上涨。
房企销售明显受益
海通证券认为，行业基本面持续回暖，龙头房企销售明显受益。在市场复苏背景下，尤其看好内房股老大同时也是沪港通标的股的恒大地产，恒大实施“三高一轻”战略，基本面和股价有望持续超预期；恒大在估值和主业规模上均具优势，估值逻辑改变是一大看点。根据预测，恒大地产2015/16每股收益为0.81港元和1.21港元。考虑潜在估值逻辑改变可能，给予公司2015年15倍PE。
5月4日，海通证券再发布恒大地产(3333.HK)研报，将恒大目标价上调至12.15港元，维持“买入”评级。据悉，这是海通证券两周内再上调恒大目标价，4月20日海通证券曾提升恒大目标价至7.74港元。
业内人士指出，沪港通热度持续上升带动港股上涨，内地在港上市龙头企业成为内地券商巨头的重点关注对象，内房股老大同时也是沪港通标的股的恒大地产，除此次再获海通证券调高目标价外，国泰君安、中信证券、中信建投、银河证券亦在近期发布研报，均给予买入评级，最高目标价12.15港元。
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各大证券公司研报
4月20日以来，先后有5家龙头券商发布7份恒大地产研报，给予买入、增持或推荐评级。其中，海通证券、国泰君安两家机构近日分别连续两次调高恒大地产目标价，最高至12.15港元。
4月20日泰君安报告认为，恒大是高增长地产龙头，近6年净利润年复合增长率达110.7%；布局优化，是新型城镇化核心受益者；快消、健康等新业务有望成为下一个增长点。
4月29日国泰君安证券再发布恒大地产(3333.HK)研报，再次提升目标价至9.1港元，较现价空间近50%，维持“增持”评级。国泰君安证券认为，中国人保集团与恒大集团签订战略合作协议，打开全新成长空间，有望实现资本和实业的融合。
4月22日中信证券报告认为，恒大紧密型集团和集中化管理风格适合中国地产业，能收获良好开发流程运行产生的红利；2014年回款率最高、销售回款增速最快，2015年一季度销售同比增速最快；多元化投资高峰期已过去，新的长期盈利增长点将出现。
4月23日，经中信建投测算，恒大RNAV为对应港股8.81港元/股，当前股价具备支撑，2015/16/17年每股收益(EPS)将达0.97、1.10元、1.27元(人民币)。
4月29日银河证券认为，恒大地产业务拓展强势，规模稳步增长，合约销售持续稳增长。银河证券指出，恒大地产目前估值仅为5.7倍，港股市场活跃，预计估值区间8~9倍，估值水平仍有空间。(记者 陈莉)
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