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高棉价之下机构资金入驻家纺恰逢良机

https://www.biud.com.cn 2011年07月23日09:30 家居装修知识网

　　截至10月25日，纺织服装板块共有24家上市公司披露了三季报，占该板块A股公司总数的35.82%。整体来看，纺织服装上市公司业绩保持前两个季度的增长趋势，前三季度业绩同比实现了主营业务收入及净利润的双增长。虽然市场有传言“今冬遭遇千年极寒”，但在资本市场尤其是纺织服装业，上市公司持续增长的业绩为市场信心“保暖”。

　　尽管纺织服装上市公司业绩斐然，但10月份以来却屡屡被“错杀”，共有19只股票股价逆市下跌，包括已披露季报的10只股票。从另一个角度讲，股票下跌必然带来买入机会，对于这一点，敏锐的机构资金比普通投资者更清楚。

　　主营收入及净利润双增长

　　已披露的24份纺织服装三季报显示，24家公司前三季度合计主营业务收入248.36亿元，与去年同期的193.24亿元相比，主营收入增长28.53%；归属于母公司所有者的净利润合计20.62亿元，与去年同期12.63亿元相比增长63.29%。通过对比不难发现，纺织服装上市公司业绩增长率超过同期A股公司总水平近三成。

　　其中，凤竹纺织三季报业绩最突出。公司前三季度每股收益0.3073元，实现主营收入64131.18万元，同比增长35.08%；净利润5223.67万元，同比增长419.21%。

　　华润锦华紧随其后，前三季度主营收入及净利润同比分别大增25.69%、364.41%，公司称，2010年1~9月公司纺织业务经营情况好转，影响净利润增加，公司2010年三季度毛利率16.44%，而去年同期仅11.79%。

　　中金公司在最新一期的研究报告中表示，气候异常变化令商家提前部署冬装应对冷冬天气，很多消费者也已开始采购冬衣，零售市场红火。各公司都在为备战冷冬积极制定战略部署，包括提早发货、储备原材料应对补单等，预计纺织服装上市公司在家纺、男装方面将保持快速稳定增长。

　　七匹狼是休闲男装代表性企业，随行业快速稳定增长，该公司三季度净利润同比增长35.9%，再加上2010年订货会订单有所增加，更令四季度业绩充满期待。雅戈尔是价值投资首选，股价大幅低于资产价值，四季度两个大型楼盘交付可带来近10亿净利润入账，成为股价上涨契机。报喜鸟提前发出冬季货品，有望成为三季度业绩增长最快的公司，是为短期股价上涨催化剂。

　　在家纺行业，由于处于“品牌化”初期发展阶段，行业快速增长，家纺三巨头梦洁家纺、富安娜、罗莱家纺通过加大渠道拓展和管控及新品研发力度，继续保持良好增速。三季报显示，罗莱家纺前三季度主营及净利润分别增长58.26%、48.11%；梦洁家纺、富安娜同期业绩同比也实现了39.35%、35.97%的增长。

　　绩优公司股价被“错杀”

　　已经披露季报的24只股票，股价跑赢大盘的仅有4只，占已披露季报纺织服装股比例仅1/6；在未披露季报的公司中，也仅有6只跑赢大盘。

　　在上证指数12天累计上涨14.9%的背景下，纺织服装股合计却仅有10只跑赢这一涨幅，占比15.15%。

富安娜三季度每股收益、每股净资产分别为0.52元、7.91元，净资产收益率（摊薄）达6.51%，在A股公司中三项指标均处于上游水平，且业绩稳步增长。但公司股价10月以来却逆市下跌11.05%，在10月8日创出上市以来新高46.8元后，便一路下行，至10月25日收盘价仅40.39元，期间最低下探至38.31元，区间振幅高达22.16%。

　　业绩大增113.94%的三毛派神也未能幸免，股价累计下跌8.43%；罗莱家纺、梦洁家纺累计跌幅也超过2%；浪莎股份（三季度每股收益0.24元）、星期六（三季度每股收益0.1974元）、大杨创世（三季度每股收益0.4463元）、七匹狼（三季度每股收益0.64元）、伟星股份（三季度每股收益0.88元）、山东如意（三季度每股收益0.22元）等6只股票股价同期也遭遇逆市下跌。

　　有分析称，棉花价格近期再度升温，成为纺织服装板块股价的主要阻力，“疯狂的棉花”让不少专业人士惊呼“看不懂”。但广发证券认为，近期市场风格转换，纺织服装行业内股票尤其是品牌消费品股票大幅下跌，但公司基本面均没有发生大变化。长期来看，仍看好品牌消费品的前景。

　　机构资金买入预示潜力

　　在近10个交易日的资金净流入排名中，瑞贝卡获得47212.8万元的资金青睐，仅在10月25日便有资金流入18230.69万元，资金流出15773.89万元，流入流出差额2456.80万元，占总成交6.96%。

　　作为发制品行业第一股，瑞贝卡最近被众多研究机构给出积极的评级。国泰君安表示，瑞贝卡在四季度的销售一般略好于三季度，预计四季度EPS0.10元，全年EPS0.30元，明年同比增长预计50%左右。2010年、2011年动态市盈率分别为36倍、24倍。