手握29%的绿城股权 中交真实目的是什么？
入股绿城中国（以下简称“绿城”）半年后，中交正在一步步实现对其的控制。
6月底绿城公告，其董事会执行董事席位由4个扩充为6个，其中中交派驻执董3人。非执行董事席位则在2名九龙仓人士的基础上，增加了另1名中交人士。绿城执行总经理曹舟南成为新的执行董事，并接替绿城元老寿柏年任行政总裁一职，后者仍留任执董席位。
此时，中交人士占据了绿城董事会中9席（非独立董事）中的4席。而原绿城团队和九龙仓分别占据3席和2席。
今年5月份，中交就异常低调地通过从绿城小股东罗钊明处，进一步获得绿城股份，超越九龙仓成为绿城单一大股东。两个月中，中交在股权结构和董事席位分布上，双双打破了三年来绿城双寡头的局面。
“中交的计划是最终并表绿城，并不是外界所谓的合并重组。”经济观察报从知情人士处获悉，中交已明确将打造由A股中房地产、港股绿城中国和海外业务三平台组成的大地产板块。
从这个角度来看，中交增持绿城就有了合理的解释——中交只有成功控股绿城，才能对绿城进行合并报表。
不过截至目前，无论在董事会、股权、管理层等维度，中交尚难言掌握了全面主动。这意味着变化仍可能发生。
逐步控股
2014年年底，在终止了和融创的股权交易后，宋卫平团队为绿城找到了新的买家——央企中交集团。中交用60.15亿港元，收购宋卫平、行政总裁寿柏年以及夏一波合共24.288%的股权，和九龙仓持股比例相当。
彼时公告里告知，中交集团将占据绿城董事会6席中的2席，另外还分别拿下了绿城投资委员会和薪酬委员会中的一席。
今年3月，中交即向绿城派驻了2名执行董事，绿城原有的管理层里，宋卫平和寿柏年2人继续担任执行董事，绿城旗下的绿城房产同样增加了中交的3名执行董事。从人员设置看，中交与宋卫平方的话语权旗鼓相当。
中交派到杭州直接参与绿城日常经营的有2位，中交财会部总经理李青岸担任绿城房产董事、执行总经理，负责绿城的财务、资金及审计管理工作，中交房地产事业部副总经理李永前同样担任绿城房产董事、执行总经理，负责日常运营工作。
5月18日，中交通过买入原绿城执行董事罗钊明控制的“Tandellen Group Limited”持有的绿城4.627%股份，收购后持股28.912%，一举成为绿城的单一大股东。
接近中交的知情人士对经济观察报说，“宋卫平团队直到发布公告前的第三天，才知悉了具体交易内容。”
曾经的并列第一大股东九龙仓对此事的公开表态是，“九龙仓早前知悉中交建有意进一步增持绿城股权，并认同此举对绿城有利。”
6月21日，绿城发布公告称，曹舟南取代寿柏年担任绿城行政总裁一职，并成为绿城执行董事。曹舟南历任浙江省财政厅副处长、浙江铁路投资集团副总经理等要职，在财务、资本方面优势明显。
曹于2009年加入绿城，曾开创并负责房地产代建业务的开拓、经营和管控。去年以来，曹舟南主导了绿城很多专项工作，如与融创谈判、解决融绿纠纷、中交的合作以及绿城新战略的制定等。
与曹舟南同时成为绿城执行董事的，还包括中交的李青岸。并且，中交董事会秘书刘文生被委任为绿城董事会非执行董事。绿城董事会的执行董事席位扩充至6人，宋、寿二人继续任执董。中交在董事会的席位由2人迅速扩充至4人，打破了之前的平衡。
并表诉求
一系列布局背后，中交目的何在？
“和九龙仓不同，中交（对绿城）不是财务投资，它是战略投资。”一位绿城高层对经济观察报表示，中交的目标就是控股绿城，并实现财务并表。
他分析说，中交并表绿城后可实现两大诉求：第一，从规模上看，绿城相当于中交的子公司，中交集团达到了万亿的体量，而房地产业务的体量也顺利超越千亿级别；
第二，中交手握充裕的土地储备资源，但缺乏强有力的品牌和房地产专业团队，控股绿城后，双方更紧密的合作将给中交发展地产带来助力。
作为国资委确定的从事房地产业的16家央企之一，中交的房地产板块有着先天的政策和资源优势。目前中交的地产业务包括A股上市平台中房地产以及后来成立的中交地产有限公司等。
前述接近中交的知情人士透露，中房地产和中交地产的整合进入加速期，中交正在谋划成立中交房地产集团，在并表绿城以后，中交旗下的地产业务将分为三块：A股上市平台中房地产；港股上市平台绿城以及海外地产。
“中交地产业务的定位是中低端产品，绿城则聚焦于中高端业务线，区别还是很明显的。”该人士说。
前述绿城高层认为，对绿城来说，被中交并表后，中交将直接为绿城提供资源，利明显大于弊：“中交有国企的优势，土地储备十分丰富，最重要的是，能带来资本上的助力，尤其是融资这一块。”
该高层说，绿城下一步的战略重点是加速去库存，往一线城市转移，换仓的过程中需要充裕的资金保证，此外，中交还有可能在境外高息债这块给绿城带来便利。
经济观察报了解到，曹舟南在6月上旬专程奔赴北京，和中交高层商讨了双方下一步的计划。绿城和中交之间也有可能涉及到资产的整合，最大的可能性是海外地块的合作开发。曹舟南在6月底飞赴澳大利亚，去考察了中交在那里拥有的几块土地。
“中交在海外基建领域有很强的实力，并且有很多土地，但缺乏住宅开发的专业能力，双方很有可能合作。”
新的疑问是，目前中交持有绿城28.912%的股份，一旦继续增持股份，超过30%，就需要发起要约收购。这对宋卫平团队来说，将是一个新的考验。
“现在的设想是，尽量让中交的持股比例控制在30%，尽可能维持平衡。”一位接近绿城和中交双方的知情人士对本报说。
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