关于万科延期停牌的两个猜想
文喜见山不喜平。文是写“事情”的，事情本身曲折多变才是源头。
“万宝大战”的结局本应在下周一揭晓，各路看客们摩拳擦掌拭目以待。然而，昨日万科的一纸公告，又将这场战争的结局硬生生的向后推迟了2个月。
2016年1月15日，万科发布公告称，公司正在与数名潜在交易对手协商重组细节，申请继续停牌，计划最晚在2016年3月18日开盘。
尽管看客们喜欢波折，喜欢泪点中的笑点和笑点中的泪点，但这场戏的时间太长了，实在是太长了，令人有些许疲惫了，连微信公共号的点击量都上不去了……
看客们放松，但王石仍在奔波，姚正华尚在失眠，一手拉王石左手，一手牵宝能右手的安邦仍如苍鹰般静候着。
线头儿哥作为地产圈儿内的圈外人，作为“万宝大战”的“法定跟风者”，“万宝大战”每制造一座高山，都必须爬上去，每制作一洼低谷，都必须跳下去。
关于万科此次停牌的原因，线头儿哥有两个猜想：
一、很简单，重组确实尚未完成
据 万科此前公布的资料，万科目前正在与几名潜在交易对手协商重组细节。其中，进展最快的是与一名潜在交易对手签署了合作意向书。意向书只指出万科可能以发行 新股及现金支付的方式购买交易对手的目标资产，至于交易对价、交易结构及目标资产等具体范围，要进行尽职调查和对目标资产估值后，协商决定。
同时与数名交易对手交易，进展最快的也仅是签订了一份不具法律效力的意向书，万科与其他交易对手可能还处在谈判的初级阶段。在这样的情况下，延长停牌期限是一件非常顺理成章的事。
至于有业内人士称，现在A股暴跌，如果万科此时复牌，如果万科A下跌20%或以上，如果宝能系后期杠杆式买入万科的股票触发平仓线，如果宝能系无资金补仓，那万科就赢了！万科为什么要延期呢？
可是，在重组协议尚未完成的情况下，上文的四个“如果”有一个没有“如果”，万科就没有胜算了，只有妥协（接受宝能控股万科）或两败俱伤（不接受宝能控股万科，管理团队撤离）的结局了。
王石说过，他专注的是共赢。
二、有助于坚守最后一张底牌
据媒体报道，万科1320名高层参股的金鹏计划和另一资管计划——德赢计划存在互为一致行动人的可能性。
公开资料显示，德赢计划在2015年8月3日起才开始增持万科股票，现在持有万科2.06%的股份，与金鹏计划合计持有万科7.79%的股票。
如果金鹏计划和德赢计划一致行动人的关系被证实，按照万科2014年发布的公司章程，则由于德赢资管计划持有万科股票未超过6个月，两资管计划出售股票后的部分利得将归万科公司所有。
由此可知，万科将复牌日期推迟到两月后的3月18日，金鹏计划和德赢计划持有万科股票均超过了6个月。到那时，若重组难成，万科管理层可立即出售所有股权，不必再受金鹏计划和德赢计划是否是一致行动人的困扰。
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