金地收官房企年报季，揭示强者恒强定律
4月22日，金地集团发布年度报告。报告显示，2015年金地实现销售金额617亿元人民币，销售面积446万平方米，同比分别增长26%和15%。
2015年中，这家首次进入“600亿俱乐部“的深圳企业，通过进军海外市场、开发创新产品、坚守一二线城市等举措，正在一步步塑造“房企转型模范”的形象。
金地的转型举措，也迅速得到了投资者的回应。金地在本年度发行的最新一期公司债券，票面利率低至3%，再创企业新低，并与保利等央企巨头持平，达到同行业最低水准。
抵御行业下行 利润稳定现金充足
2015年，随着限购限贷等行政手段的普遍淡出，全国房地产市场进一步由依赖政府“放水”干预市场周期的“政策市”，向凭借品牌与实力吸引购房者的“产品市”转变。
对多数开发商而言，在更加市场化的竞争环境中，2015年过得并不轻松，行业利润空间进一步缩小。
然而，行业“纠结”的趋势中，“强者愈强”的局势更加明显，大型房企的竞争优势，为其带来了越来越多的利好条件。
2015年全年，金地销售金额及销售面积增幅分别为26%和15%。由于一二线城市推盘占比增加，在全国多数城市房价稳定的前提下，金地销售金额增速明显高于面积增速，销售单价显著提高。
2015年，金地实现营业收入327.62亿元，归属于母公司净利润32亿元，毛利率则为27.79%，微跌0.74%，好于行业平均水平，基本与过去两年持平。
此外，金地2015年销售回款率超过90%，经营性现金流净额83.94亿元，手头货币资金150.01亿元，经营稳健，现金流充足。
投资者看好前景 金地公司债利率创新低
2015年中，大型房企融资环境的不断好转，融资成本显著降低。据统计，过去一年中，房企公司债利率多数在4-8%之间，大型房企则可获得3%-5%的低利率。
今年3月21日，金地集团2016年公司债券（第一期）顺利完成簿记，发行规模为30亿元。其中，6年期债券发行13亿元，票面利率定为3.00%，8年期债券发行17亿元，票面利率定为3.50%，分别相当于同期银行基准利率下浮39%和29%，创造了金地融资成本的新低。
与此次发债最低3%利率相比，去年10月发行的金地2015年公司债券，7年期利率仍达4.18%，而刚刚完成偿付的2008年8年期债券，利率则高达5.5%。
在全行业中，金地的公司债券利率已接近最低水平。仅比较最新一期债券，万科5年期债券利率为3.5%，中海6年期债券利率则为3.4%，保利5年期债券利率达到2.96%的目前行业最低值，也仅比金地利率低0.04%。
据年报披露，金地2012年至今共发行公司债券102.5亿人民币及3.5亿美元，最低利率3%，2015年至今共发行公司中期票据95亿人民币，最低利率3.69%，债务融资加权平均成本为5.32%，净负债率也降至51%，均大大低于行业平均水平。
超低利率的背后，除行业大背景外，还有机构及投资者对金地经营前景的持续看好。目前，金地已获得联合资信AAA、穆迪Ba1、标普BB评级。
重仓一二线城市 开拓海外市场
去年中，深圳、上海、苏州、南京等一线及强二线城市，房地产市场回暖明显，量价齐升，而大批三四线城市则受人口流出、库存压力较大等因素的影响，市场依旧不见起色。
随着全国房地产市场的进一步分化，增加在一二线城市的投资比例，成为几乎所有大型房企的共识。
2015年堪称大牌房企的“回归一线城市年”。包括万科在内，一批曾广泛布局三四线城市及二线城市郊区，通过大盘快速开发获利的大型房企，重新转战深圳等一线城市。
目前，金地已经形成以珠三角、长三角、环渤海三大核心区域和武汉、西安、沈阳三个重要城市为核心的“3+3”战略布局，受三四线城市市场波动的影响较小。
以深圳、广州、东莞为主的华南区域公司，2015年全年签约120.4亿，成为集团首个实现销售额破百亿的区域；华北和华东区域公司也完成全年百亿销售目标，实现回款额和利润额的提升。
另据年报披露，截至2015年末，金地土地总储备约2629万平方米，全年获取地块33块，总投资额297亿元，权益投资额113亿元，新增土地储备447万平方米，同比增长56%，总投资额与新增项目数量均为近年来最多。新增土地集中于一二线主要城市，其投资额占比达90%，以及受一线城市市场外溢影响的东莞等三线城市。
2016年，在优质土地储备的基础上，金地将开发项目约80个，计划新开工面积约500万平方米，比上年实际完成量增长8.7%。
今年第一季度，金地实现签约面积138.2 万平方米，同比增长 134.6%，累计签约金额 204.1 亿元，同比增长 206.5%。
此外，2015年中，金地进军海外市场，目前正在旧金山开发500 Pine St.及350 Bush St.项目，并获取了位于洛杉矶、波士顿和硅谷的三个新项目。
关注细分市场 金地再推三类新产品
一二线核心城市房价的提高，在增大购房者压力的同时，也对开发商提供的产品提出了更高的要求。如何让产品“配得上”高房价，将是房地产行业中的新“痛点”。
就在年报发布前一天，金地刚刚在其总部大厦旁的“科学筑家馆”中，向20家媒体展示了三类面向不同客群的全新产品。
“科学筑家馆”是金地集团层面设立的专门化产品展示馆，即便在全国性一线房企中，类似展馆也不多见。去年首次开放是，金地即在馆中展示了其创新产品SMART+及MAGIC+户型。今年，“科学筑家馆”中出现了针对改善型客户研发的优品宅Carefor+户型精装样板间、针对年轻客群研发的极公寓产品，以及智能家居产品“Life智能家”、“Life优享家”。
优品宅Carefor+户型，旨在满足适幼、适老、适宠“三适”需求，设计了双子女可变空间、多元可能客厅、中岛分区化餐厅、仪式化的玄关、双钥匙、大收纳等创新点；18平米LOFT和26平米极公寓，则在空间、配套、服务三个维度，为年轻人提供满足功能与成本需求的产品。
2015年来，除上述创新户型外，金地还推出了五心精装家、360°景观健康家、Life智能家等创新产品，提供精装修、社区服务等功能。
作为国内产品标准化水平较高的房企之一，金地长期关注新的细分市场，已经开发了八大产品系列，全面关照社会中的各个消费阶层与不同人群的审美取向。上述新增的标准化升级举措，同样将满足多元人群的置业需求。
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