房企搅局保险业的真相
4月25日晚间，融信中国控股有限公司发布公告称，旗下全资附属公司融信投资，于2016年4月26日与京东方科技、平潭国有资产、平潭投资及北京旋极将成立合营公司，其业务范畴将包括人身保险和再保险及保险代理。
作为一家专注住宅物业开发的地产商，融信为何要进军保险业？融信中国方面给出的回答是，集团一直不断寻找具有增长潜力的投资机会。成立合营公司亦被视为集团为使其业务范畴多元化的策略发展里程碑。
但真相似乎并不这么简单。
房企入股保险
早在融信之前，万达和恒大等房企就已开始高调进军保险业。
去年11月22日，恒大足球再度问鼎亚冠的次日，恒大人寿正式在球员的球衣广告中亮相。据了解，恒大人寿是由恒大收购中新大东方人寿而来，业务覆盖寿险、健康险和意外伤害险等，是一家全国性大型寿险公司。
紧接着，保监会一则《关于百年人寿变更股东的批复》再度引发关注。辽宁时代万恒股份有限公司将所持有的1亿股百年人寿股份，转让给大连万达集团股份有限公司。受让后，万达集团持有百年人寿9亿股股份，占总股本的11.55%，一举晋升为第一大股东。
而更早之前，同样以房地产作为主要业务之一的复星集团在保险业务的布局上，已经完成财险、寿险、再保险“三驾马车”的布局，并先后参股了永安财险、合资成立复星保德信人寿，同时在香港投资成立鼎睿再保险公司。
根据保监会披露的数据，截至去年三季度末，全国保险机构190家。而有关统计显示，在这些保险机构中，有股东主营业务与房地产相关的已达34家，占比18%。除百年人寿、中融人寿外，合众人寿、珠江人寿、前海人寿等险企亦在其列。
保险业显然成了房企眼中的香馍馍，近年来，房企和保险公司的联姻成为了内地房地产界的一抹独特的风景。
寻求“小金库”
随着房地产市场进入白银时代，利润率逐渐下滑。对于资金密集型的房地产行业来说，通过跨界转型布局房地产金融等业务寻找资金来源显得越来越紧迫。“保费流入保险企业后，大多是直至保单到期才会被释放出来，由于保费流入和保单到期的时间间隔很长，有些甚至长达几十年，保险公司也成为吸金利器。”据保险业内人士透露，保险公司背后的地产商，主要是想借助保险牌照带来长期现金流，为地产项目进行输血，并以此来与房地产调整周期进行博弈。
在部分保险业内人士看来，保险资金成本较低、期限长，尤其符合产业资本、金融资本的胃口。在资产端，保险业可投资范围越来越广；在负债端，保险资金还可融合养老产业及健康产业。
“在融资方面，我们一直推崇向巴菲特学习，通过投资保险、银行，获得更低的融资成本。”复星集团董事长郭广昌说得更直接。也正如郭广昌所说，复星集团投资了国外很多保险公司项目。
克而瑞研究员陈桢颖指出，对于养老、旅游地产等项目开发而言，前期大量的资金需求会给企业带来一定的压力。而保险公司拥有充足的资金量，且融资成本低，可有效补充企业的现金流，缓解债务压力。
“尤其如寿险资金的投资标的往往是投资周期较长，且能带来稳定现金流的资产。在国内REITs缺位的背景下，保险资金的支持将利于地产业务的开展。”陈桢颖说。
根据相关法规规定，国内保险公司可用于投资国内房地产的资金最高比例已提升至公司本身总资产的30%，用于投资海外房地产的资金比例，则最多可占公司总资产的15%。显然“财大气粗”的保险公司，可以支配足够的资金去布局地产业务。而那些有房企参与的保险公司，也能够利用股权影响力，把保险公司的一定资金变成自己的“小金库”。
看好保险业前景
这一场大规模的“联姻”背后，也有业界对保险行业本身前景的看好。数据显示，2015年，全国保费收入2.4万亿元，同比增长20%；保险业总资产已经超过12万亿元；保险业整体净利润创历史新高，预计增长接近73%。
另外，根据财政部、国税总局、保监会联合发布的《关于实施商业健康保险个人所得税政策试点的通知》，正式确定了个人税收优惠型健康险的试点；备受关注的个税递延型养老险的试点也有望在2016年推出。有政府的税收扶持政策，保险业的前景充满期待。
在大中华购物中心联盟主席助理柏文喜看来，房企投资险企，一方面可以为其发展解决长期、低成本、规模化资金来源，在降低资金成本和流动性压力的条件下更加聚焦于其他资源的整合以及技术提升；另一方面，投资险企也为房企提供了新的业务增长点。
而易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，房企投资保险公司，能够使一些资本投入不再依赖传统的土地开发，这属于过剩产能的一种输出模式，也使房地产开发积累的各类盈余资金有了一个更好的投资去处。
从另一个角度去看，房地产公司也适合去做保险。以恒大为例，克而瑞研究员认为，恒大人寿带来的低成本资金，能支撑恒大健康的发展。而反过来，恒大的现有产业布局也有利于保险销售。恒大现有房地产项目的销售人员经过短期培训后，便有望“卖房”和“卖保险”兼顾。根据恒大公布的数据，恒大地产已进入全国155个城市，拥有355个项目。
或许，以后当你走进售楼处，就算买不起房，可至少还能带份保险走吧！
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