中房观察：万科结局的六大猜想

  中房网讯 一手创建万科，如今却面临尴尬出局。王石的遭遇虽然让人感慨，但在逐利的资本面前却未必值得同情。面对错综复杂的股权纠葛，世界最大的房地产公司-万科的未来变得更加扑所迷离。

  万科之争走到今日，各种消息铺天盖地，各种结局引人猜想：

  一、华润向万科注入优质资源，继续成为第一大股东控股万科，华润系代表成为万科董事长，王石出局，郁亮团队留任。

  华润此次反对万科重组，誓夺万科第一大股东意图明显，态度坚决。一旦华润控股万科，万科的管理层将会受到大股东影响，高管人选可能会从华润系中产生。目前来看，这种可能性很大。

  二、宝能系获胜，万科董事会改组，宝能系获得万科董事会席位。

  如果万科和深圳地铁重组方案未获通过，华润也没有下一步动作，则宝能系获胜。从目前情况来看，宝能系继续增持万科的可能性很小，宝能在进入万科董事会后，全身而退是最好的结局。再加上华润目的明确，因此这种可能性不大。

  三、深圳地铁成为万科第一大股东，王石团队留任。

  本次股权之争因万科引入深圳地铁而引起，因此，深圳地铁未来成为第一大股东的可能性不大。

  四、维持现状，王石出局，郁亮成为董事会主席，王石出任万科终身荣誉主席。

  如果能够维持现状，保证除自己以外现有团队的完整，这种情况估计也是王石比较能够接受的结局。王石在6月27日召开的年度股东大会上谈到，郁亮团队比较成熟的，是被大家认可的，所以王石表态，如果郁亮带领团队继续往前走，他可以另起炉灶。

  五、万科引入传说中的潜在合作方，新一轮股权大战即将上演

  就在宝能系与华润反对万科重组后的次日，万科公告宣布，除地铁集团外，万科于2015年12月25日与另一名潜在交易对手方签署了一份不具有法律约束力的合作意向书。在第一大股东和第二大股东明确反对重组预案之后，万科选择逐步揭开预备方案B计划面纱，至少万科未来前景已经有了第二种选择的可能方向。但这次引入的合作方，会不会掀起新一轮股权大战？这也存在相当大的可能性。

  六、王石出局，率领郁亮团队集体出走。（隔壁家的老孙，请准备好1亿现金！）

  分析认为，这种结局也不大可能。从资本市场来讲，万科A何时复牌就像是一把悬在头上的达摩克利斯之剑。万科股权之争复杂和不确定性，已经引起的国际评级机构的注意。如果罢免万科现有董事及监事会将带来负面信用影响，万科股价未来或面临较大的调整压力。对于华润系、宝能系，以及所以中小股东来讲，都是不愿意看到的结果。

  结局注定将是多数利益得到保障

  资本市场是逐利的，股权之争没有对错。但不管怎样，万科股权之争的结局一定是大多数的利益得到保障。作为一家优秀的房地产上市公司，万科管理团队是贯彻良治、实现优秀业绩、实现公司可持续发展、为股东提供长期可持续回报的核心资源，也是万科品牌价值的核心资源。离开这个核心资源，无论这个公司是否还叫万科，历史上万科的品牌价值和核心资源都将不复存在。

  （以上内容纯属猜想，如果雷同纯属巧合。）

  中房网综合整理

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