李骞：平台进化，A股上市的红星十年后会与哪些巨头玩耍？
红星家居股份今天A股上市，成为继2015年香港上市后，唯一两地上市的家居领域公司，这当然是家居产业的一个标杆性事件，但红星控股已经远远不止于家居。如果说红星家居上市，市值突破千亿是个大概率事件，站在未来十年看待中国的成长与红星家居板块的成长，红星家居板块应该有3-5倍成长空间。如果站在整个红星控股的大战略布局下，红星将会是一个全球性的涵盖大零售与大文化，商业地产，消费金融与产业投资于一体的等多元化产业帝国，如果是一个整体上市格局，市值万亿也不是遥不可及的梦想。这些看法，也是基于国家发展、基于中国产业发展，基于对红星产业布局的理解，基于创始人与高管的梦想与激情。
所以，站在更长的时间维度来看，我们起码有三个层面可以看待红星未来十年的发展。
第一个维度，当然就是红星上市板块在家居产业的发展。
第二个维度是站在中国零售的维度看红星未来十年的发展。
第三个维度，是站在整个中国大产业升级变革的角度看待红星的发展。
也许有人会问，为什么用这样一个宏大的视野来看待红星的上市以及未来的发展？红星值得用这样的角度来看待吗？你能够看到未来红星十年的发展？
研究了红星的招股说明书，结合对家居产业及其他领域的观察了解，我在此（公众号：未来商业研究）分享一下关于红星未来发展的看法。
第一个维度，关于中国家居产业与红星家居产业未来十年的发展
整个中国家居产业链最近几年固然在发生深刻的变化，这种变化也影响到红星的发展，甚至一度引起卖场对变革的恐慌，但只要仔细分析，这几年的变革事实也证明，家居产业存在的根基与基本格局并没有发生根本性的变化，这些根本要素的继续存在是判断整个家居产业发展与变革的基石，这些基本要素包括：
第一个要素是需求的存在。作为衣食住行的住，家居是除了房产外的第一基本需求，这些需求并没有随技术的变化而变化，变化的只是技术对新品开发、产品品质、生产效率、对体验，对成本的要求发生变化。不像有的产业，完全是产品根本性取代，比如有了汽车，慢慢的马车就少了，甚至于无，有了手机，呼机的市场就没有了，这种科技性产品，完全是颠覆性的替代效果。但家居产业不同，不管是国外市场上百年的发展，还是国内市场几十年的发展，家居产品都是用户的刚需。
第二个要素是产业、包括用户对零售平台的需要。家居连锁卖场曾是中国家居零售革命的重要推动者，也曾经是效率与体验的代名词。正是应为中国连锁卖场的存在与发展，很多家居品牌得以快速向全国扩张，很难想像，如果没有像红星这样的卖场存在，中国的家居品牌能够快速向全国扩张，或者扩张的成本和速度都不一样。但红星卖场的数量，与全国的市场相比，仍然是不够的，一个方面说明家居连锁卖场不足，卖场仍然较为分散，另一方面说明扩张空间巨大，从目前扩张的态势来看，红星无疑获得扩张先机。参照美国家居市场，第一名卖场全国1800家左右店面，第二名900家左右的店面。全球最大，也是美国最大的建材零售企业家得宝，《财富》杂志于北京时间2017年6月7日晚，发布了最新的美国500强排行榜，家得宝公司排名23，营业收入945.95亿美元。中国的人口是美国的4倍，未来十年，今天占比约为美国60%GDP的中国，其国民生产总值将会超过美国，而红星截止到上市日止，卖场数量约为230多家。根据中美对比未来十年，仍然是中国家居卖场扩张与发展的10年。
第三个，家居卖场本身的进化与线上平台本身的进化，结果出现线上线下体验互补，效率趋同的平衡状态。前几年，线上平台来势汹汹，要颠覆线下，结果，马云2016年喊出了新零售，重新重视线下，并且自己说以后不要提电商，是新零售。重视线下是阿里进化的结果，也是补课行为。但技术和这些线上平台，确实对卖场进化也起到了很好的推进作用，而线下的进化，也促使线上企业重新审视线下。所以，2017年，红星车建新董事长亲自担任总裁，亲自操刀新零售时代红星的变革与发展，我想一个方面红星是看明白了，另一个方面是车建新董事长发现像这样的大体量企业的大变革，必须亲自推动，才有可能完成。
而新零售，核心是效率，是体验，是数据，而不是线上与线下的差异。线上线下一体化，也是零售必然发生的结局，只是这种一体化，目前来看核心要点并不掌握在红星手里，而是在品牌手里，但红星全国卖场格局的形成，又能够促进品牌线上线下一体化的形成。所以，红星作为卖场的新零售，必须基于线下的新零售，通过打造线下的基础设施，完成产业链的高效整合，形成线下全域用户，也就是任何地方，任何时间的服务能力，从而与线上全网用户形成合体化。所以红星的线上用户不是今天能刻意追求的，而是自然形成的，或者说形成线下高市场份额的格局，而这个格局又具备深深的护城河时，自然形成了线上全网用户。
所以今天不管线上对线下市场的部分蚕食，其他零售形式对红星卖场的侵蚀，都只构成对红星类卖场的蚕食和挑战，并不构成颠覆式的鲸吞。若站在10年的周期来看，红星在这些方面的损失，既可以通过创新，提升效率和体验，加大营销来抵御这种市场进攻，又可以用全国市场的扩张，通过蚕食地方小型卖场的市场份额来扩大自己的市场，同时又通过这种扩张来解决其他零售形态对自己的进攻与蚕食，形成对冲效应。相比较而言，红星通过快速扩张来扩大卖场的市场份额，从而占领更多线下零售市场的速度，一定大过其他零售业态对红星的市场蚕食。站在未来十年中国家居产业的零售市场来看，对比美国市场的发展，以及中国市场的格局，按照红星目前占据线下零售市场的10%多一点的市场份额，红星未来10年，完全可以占据40%左右的市场份额，也就是说，红星家居卖场，按照今天的市场规模以及中国家居对中高端产品需求扩大的需求，红星家居卖场还有3-5倍成长空间。
按照红星今天的净利，在A股市场，市值过千亿应该没有悬念，但按照红星最近几年净利10%左右的增长率，红星必须加快线下扩张，才能完成未来十年3-5倍的成长。由于红星采取收租模式，更多的经营风险在品牌自身，红星净利增长率的波动也许变化不大，是一个10%左右的增长。由于未来扩张的区域，多在一线城市之外的其他省市，单店效率和营收都可能下降，但在一些县级市场，由于红星的进入，有可能获得县级市场的高市场份额。但由于红星的想象空间与科技型企业相比，或者与其他小盘股相比，红星在短期突破千亿市值后，能否在短期守住千亿市值是个问号，但长远来看，红星按照现在发展的逻辑，未来十年应该数千亿左右市值应该是大概率事件，除非发生经营的巨大变局。
第二个维度，站在整个中国的零售市场来看，在可见的未来，零售平台将会是几个超级平台的竞争
但并不是说整个零售份额就由这几个超级平台垄断。在我看来，几个超级零售平台将会由天猫、京东、苏宁、国美、红星、居然，万达等构成，线下必须是形成全国大型连锁的零售平台。天猫，京东线上的成长虽然已经降速，但他们线上的成长速度仍然高过线下企业的成长速度，但他们为了提高他们的成长速度，也开始加大线下布局，他们的布局来源于三个方面，一个方面是通过入资的方式进入线下平台，一个是通过加大线下物流建设，解决最后一公里问题，从而解决无店面的服务，还有一个就是亲自上阵开店。阿里为了验证他们的新零售，亲自上阵开设河马先生店面，京东刘强东在2017年初开的发布会上宣布未来在全国要开10000家店面，刘强东甚至在某访谈节目中对京东员工讲：老家宿迁竟然有国美、苏宁的店，这是我们京东的耻辱。
总体来看，他们与线下相比仍然是一个进攻的态势，虽然现在的市场份额占据中国零售市场也就10%多一点，但在未来，这个比例还会提高。这些线上平台基本已经是全品类零售，红星赖以生存和发展壮大的家居产业，天猫和京东仍然在不遗余力的扩张他们的版图。据说马云入股居然，后来在居然1月6号的年会上，汪林朋董事长说要引进互联网资本，似乎也间接验证了这一说法。但天猫的资本或者线上，对居然能产生什么样的价值，还有待考验，起码目前，天猫入股苏宁和银泰，并没有因为马云的入资给他们带来革命性的变化，或者从另一个层面说革命性的变革必须依靠自身而不能指望外力。如果红星争取线上变革，仍然要吸取这个方面的经验，必须争取自身对变革的深刻理解，这也是红星车建新董事长难能可贵的地方。
苏宁和国美，由电器起家，但在线上，已经形成了全品类经营，2017年11月19日，苏宁董事长张近东更是放言，未来三年要开1.5万家店，在明年增设的5000家线下门店中，分这么几种：
1500家是类似于便利店的社区小店；
3000家是苏宁易购精选店；
500家直营店；
200家电器店；
100家做母婴用品的红孩子；
50家苏宁影城；
30家体育店。
而万达，更是说要与苏宁形成战略合作，巨头合作，多有大事发生。
而国美，在重资入股爱空间后，希望打造家入口，家产业，分分钟切入家居建材产业，从另外一个方式切分市场。
作为原来百货老大的万达商业，主动或者被动的进入到家居建材产业，我们可以看到很多定制家居企业进入万达广场，万达集团的招商团队也正式向家居产业大张旗鼓招商。
而红星控股旗下的其他公司，也早已经进入到百货业态，商业地产，住宅地产，电影院线等产业形态。根据新闻报道，红星计划在西安投资500亿，不止于家居。红星美凯龙控股集团在西安已开工、签约、对接、洽谈的项目将近10个，总投资额超500亿元。这些项目中，除了高端城市综合体，还有厂区综合改造、特色小镇、住宅开发等多个板块。
其中，位于临潼区的红星美凯龙城市综合体项目，预计总投资约300亿元，占地约3000亩，计划建设爱琴海城市广场、特色风情商业小镇、红星美凯龙家居生活广场、会议中心、星级酒店、文体中心、品质学校和生态住宅等项目。建成后，预计年人流量将达1000万人次。
作为家居行业对手的居然，也基本上开启了类似打法，这种打法，是集合了万达，苏宁国美，家居以及线上思考的的综合打法。
所以未来的竞争，红星控股的竞争对手，已经不仅是家居产业的对手，而是整个零售巨头。上市家居股份公司的竞争，需要在整个零售体系下考量。而整个零售巨头的竞争，战略与方法，将会与家居卖场零售竞争不同，是在一个更大的时空下的竞争。如果家居产业的竞争，是小型兵团的战争，而整个零售巨头的竞争，就是如解放战争三大战役一样的兵团级战役，胜者获得优势竞争地位，败则兵败如山倒。当让，如果都不犯大错，彼此虽有竞争，但也相安无事。
第三个维度，站在整个中国大产业升级变革的角度看待红星的发展
这个大产业的基本背景，我认为要放在19大报告对整个中国未来规划的大格局下看。这里有几个大的基本前提，一是城市化率进一步提高，第二是消费能力进一步增强，三是“一带一路”所代表的全球零售市场。就是在未来十年，前面两个要素将会支撑红星的快速成长，而当在国内红利市场基本用尽，随着中国国力和影响力的进一步提升，中国零售巨头的全球扩张能力将会进一步加速，加强，而通过这些零售巨头本身带来的产业资本投资，对零售产业及其相关产业的影响更是无孔不入，比如阿里的投资布局，红星开始加速的投资布局。而中国这个巨大无比的本土市场，足以支撑这些零售巨头的全球扩张。
而这些零售巨头，不管线上线下，都将成为中国零售的基础设施。到那时，你无法感知他们的存在，但他们无处不在。
其实多年来，红星都是被挑剔，被低估的对象，包括红星不成功的电商实践，但站在红星的整体发展来看，部分项目，或者策略的失误，那都是再正常不过的事情，但红星的局部并没影响整体，并且通过类似电商化的尝试，让红星在探索中，理解了商业变革的本质，这也是今天红星董事长提出变革的勇气和信心所在。
我在前年出版的专注《未来商业模式》中，对于平台型企业的布局能力，有特别的强调。而红星今天的布局，无疑是一个宏大的布局，而这个布局，又基本在红星本身的射程之内。
在中国，发展了30年以上，真正白手起家，今天仍然很活跃的知名民营大企业中，大概只有红星（1986年），华为（1987年），国美（1987年），万达（1988年），苏宁（1990年，近30年）数家，而红星车建新董事长，你可能没注意，除去狱中国美黄光裕，车建新是最年轻的，这位小学毕业，20岁借600元起家，30年来不停进取发展，身价超千亿的企业家，在今天依然激情满怀，所以你无法不看好红星未来的发展，即使这种发展不是今天很多互联网投资人所认为的性感。再说了，一个小学毕业的木工学徒，到今天看了2000多本书，这是一个什么样的数字，即使每年看50本，也需要四十多年才能看完，而企业家中，又有多少人做到这一点呢？
企业的大小，跟企业家的格局成正比，无例外。
至于我对红星未来的判断正确与否，不重要，对于正在看文章的你，你可以假定我讲的都是错的，哈，但是，我对的时候也挺多的，想继续关注我，关注“未来商业研究”。
李骞，未来商业智库创始人兼首席专家，分享资本、盛和传媒创始人，工商联家居电商专委会副会长，著有国内首本系统分析家居电商专著《决胜O2O的七大支柱》、及分析未来产业变革的《未来商业模式》。
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